期货海-中国期货投资第一门户

华鑫期货2019年12月5日期货商品日评

发布时间:2019-12-05 来源:华鑫期货 关键词:期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门

股指期货:推荐买IC抛IF套利交易机会

截止12月4日收盘,沪深300股指期货主力合约收盘涨6.2点,报3852.4点,升水2.5点,持仓8.1万手,减仓6023手;中证500股指期货主力合约收盘涨4点,报4911.8点,贴水8.8点,持仓9.8万手,减仓6982手;今日IC/IF比值为1.2750,较近一年新低1.2295已连续两周出现上涨;从趋势来看,IC/IF比值已从年初最高1.4800一路下探至今,跌幅较大,预计短期依然存在继续反弹至前期阶段性高点1.3280的可能,因此我们继续推荐买IC抛IF的套利交易机会。

有色金属:

1. 供应方面,12月2日消息,智利是全球最大的铜生产国,智利10月铜产量略降至493988吨,较去年同期下滑0.4%。12个月内总矿业产出下滑1.7%。

2. 短期认为,铜价格主要受中美谈判影响,加上12月15日美国继续加征关税,中美关系可能会更加胶着。

3. 同时,LME和上期所的库存持续下滑,铜精矿供应不符预期,但国内库存有所提升。需求方面,马上迎来传统淡季。

4. 投资策略:短期观望,远月看空。

贵金属:

1. 外盘数据:截至12月4日,Comex黄金期货收报1480美元/盎司,跌幅0.3%,持仓521572手,较前一日增加21409手;Comex白银期货收报16.92美元/盎司,跌幅1.93%,持仓162879手,较前一日增加1960手。现货黄金收报1475美元/盎司,涨幅0.85%;现货白银收报17.12美元/盎司,涨幅1.18%。

2. 库存:截至12月3日,全球最大黄金ETF(SPDR)持仓当前持仓量1550.122吨,与上一交易日减少0.46吨。全球最大白银ETF(SLV)持仓当前持仓量11476.22吨,与上一交易日减少47.04吨。

3. 基本面:(1)美国ISM制造业PMI数据爆冷,11月指数意外下滑至48,1,低于预期值49.2与前值48.1,这已是该指数连续第四个月处于萎缩区间,且逼近十年多低谷。(2)中美贸易谈判不确定性增大,特朗普政府近日表示与中国的贸易谈判协议没有设定最后期限,并暗示明年后才有可能达成协议。(3)美国再挥关税大棒,继对巴西和阿根廷的所有钢铝产品加征关税之后,特朗普政府提议对包括法国的乳酪、口红、手袋和起泡酒在内的24亿美元法国进口产品征收关税,以报复法国对包括谷歌、亚马逊和脸书在内的美国科技巨头的征税。法国方面表示已与欧盟取得联系,如果美方实施制裁,欧盟将准备进行还击。(4)国众议院情报委员会通过针对美国总统特朗普的弹劾报告,众议院司法委员会将于当地时间周三举行首次弹劾听证会。

4. 后市展望:随着贸易风险情绪升温,欧美股市集体大跌,美元与美债收益率走弱,提振金银大幅上涨。若后续国际贸易形势再度恶化引发避险情绪激增,金银则将进一步得到支撑走强。今日晚间重点关注美国“小非农”ADP及11月ISM非制造业指数等经济数据的公布。

农产品:

豆粕:美豆继续强势下跌,国内市场同步调整,偏弱运行。

行情回顾:M2005合约较上一交易日小幅下跌,报价2740元/吨,结算价2747元/吨,下跌7元/吨,跌幅0.25%,全天成交量155万手,持仓283万手,增仓6.9万手。

现货报价:国内油厂豆粕价格稳中略跌,部分地区油厂报价:长春3098元/吨,大连3028元/吨,天津2998元/吨,防城2900元/吨,连云港2980元/吨,青岛3050元/吨。

后期预测:美豆继续弱势运行,目前市场依然担忧美豆出口前景。国内豆粕市场近期也连续偏弱运行,市场成交依然清淡,但油厂压榨利润较好,对盘面仍有一定的支撑,预计短期豆粕继续小幅震荡偏弱运行。

白糖:外盘走势偏强,12月进入需求旺季,现货有偏强基础。

行情回顾:SR2001合约较上一交易日小幅下跌,报价5540元/吨,结算价5549元/吨,下跌3元/吨,跌幅0.05%,全天成交量26万手,持仓31万手,减仓1万手。

现货报价:广西和云南新糖报价5740-5850元/吨广东新糖报价5920-6150元/吨。

后期预测:由于进入12月份需求旺季,且国内国产糖成本依旧较高,现货和主力合约受春节消费备货支撑,预计价格难有大跌,有一定的博弈空间,建议低吸01合约短多突破5600元/吨后离场。

螺纹钢:单边观望,套利优先

今日市场建材价格偏弱运行,从盘面上来看,上午开盘后价格持续走高,伴随着疲软的情绪午后价格开始回落,最后维持在3600一线附近。市场需求相对有限,近两日终端需求整体表现偏弱,其中华东大厂厂提多报至4010-4030元/吨之间,小厂抗震资源多报至3930-3950元/吨之间,南北价差较大平均在200元/吨,较前一交易日有所下降。综合来看,预计短期内现货市场价格或偏弱运行。今日螺纹钢主力2001合约冲高回落,当前主力合约换月期间,现货价格仍在4000一线上方,调整空间有限,预计短期期价或围绕3600一线附近波动,建议卷螺正套。

热卷:单边观望,套利优先

今日上海热轧板卷市场价格小幅上涨,市场成交整体一般,1500mm普碳钢卷主流报价3750-3760元/吨。目前市场资源相对不多,市场心态比较平稳,价格波动空间有限。综合来看,目前市场供需相对平衡,商家出货压力不大,市场价格维持坚挺,预计上海热轧市场价格震荡运行。今日热卷主力2001合约维持震荡表现,期价仍处3600一线上方,预计短期或维稳运行,建议卷螺正套。

焦煤焦炭动力煤:做多焦炭01合约 做空焦煤01合约

截止12月04日焦炭2001主力合约最高报189005,最低报1868.0,收盘1883.0,较上一交易日+0.64,持仓238180手;焦煤2001合约,最高报1236.5,最低报1229.0,收盘1234.0,较上一交易日-0.20%;持仓145720手。(消息)1.今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差,国家煤矿安监局将开展为期3个月的煤矿安全集中整治,部分地区焦炭去产能、、停限产开始逐步落实。2.国家煤矿安监局即日起开展为期3个月的煤矿安全集中整治。山东、河北要求部分焦化企业关停,唐山焦企协商计划限期停产。3. 山西吕梁柳林地区大矿多开工正常,部分洗煤厂因高硫主焦原煤资源紧缺,开工有所下滑。保安全成为煤矿生产重点,生产积极性下滑,预计供应端有所减弱,加上焦企后期有冬储需求,短期焦煤市场偏稳运行。

甲醇:尝试性做多MA2001

1. 山西地区甲醇市场暂稳运行。目前临汾部分参考1930-1950元/吨附近,部分装置计划近期重启;晋城部分合同参考1880-1900元/吨附近展开,关注新单成交情况;长治零售执行1980元/吨,库存压力不大;

2. 欧佩克有望延长减产协议期限,中国制造业数据乐观,欧美原油期货反弹。需关注国际形势,伊朗的甲醇是从霍尔木兹海峡运出,若有军事冲突封锁霍尔木兹,将会对全球甲醇的供应造成巨大影响。

3. 沿海现货高开上行逢高排货,内地厂家维持挺价观望为主。内地甲醇市场重心上移,主产区企业整体出货顺利,部分企业库存略有下降。下游开工较高,沿海及内地库存均出现下滑态势,甲醇的价格有一定支撑。

4. 甲醇大幅减仓的情况下出现止跌反弹行情,期价收盘突破了压制很久的20日线阻力位。甲醇后续走强的概率偏大,基于此我们可以在目前位置做多。

PP:尝试等量买入PE并卖出PP套利策略

1. 产量方面,2019年PP国内市场投产装置6套337万吨,远超去年100万吨。检修方面,11月PP装置检修月20万吨。12月检修约15万吨。11月PP开工率上升至90%。基差方面出现修复,12月3日PP现货8400元/吨,基差247元/吨,比率2.94%。

2. 技术面上看,昨日PP冲高回落,8200出现明显做空迹象,短期回调行情可能持续,中期看7800多次获得有效支撑,震荡格局或得以延续。今日PP主力2001下跌0.79%,收8084元/吨,成交量从60.2万手回落至47.7万手,持仓量从46.3万手减少至43.5万手。行情为多头平仓观望表现,后市空头或仍有机会。

3. 套利方面PP/PE比价上升至高位1.115,今日出现小幅下滑迹象,可尝试等量买入PE并卖出PP套利策略,注意风险控制。

作者:期货海

来源:华鑫期货

相关新闻