1、金融

　　期指：中国1月外储降至29982亿美元，环比下降123亿美元，美元回调提振外储跌幅收窄。昨日两市低开调整，午后略有反弹，有色、航运板块涨幅居前，创业板再度走弱，整体期货交易市场蓝筹偏强局面未变。

　　IH1702：2315-2345区间操作。

　　IF1702：逢低多，止损3340

　　IC1702：逢低多，止损6120

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，下跌0.34%至2.335。总成交量为345150张，减少41819张，PCR(put/call ratio)为76.96%，指标显示短期走势中性。二月认购平值期权隐含波动率为10.76%，认沽隐含波动率为10.09%，目前期权认沽认购隐含波动率价差处于低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行连续第三日暂停逆回购操作，单日资金净回笼1200亿元，受到大量资金仍未到期，市场整体流动性仍然十分充裕。昨天国债期货冲高回落，在央行研究局局长徐忠称，逆回购中标利率上行是市场化招投标的结果，后再度走高，短期波动加大。T1703:93.45-93.85区间操作，压力94。

　　2、金属

　　沪铜1703：7日LME铜库存减275吨至253450吨。LME周二发布交易商持仓报告显示，截至上周五，基金持有的期铜净多仓从之前一周的68,796手增加至69,543手。

　　基金总计持有期铜多仓128,771手，空仓59,228手。一手铜合约为25吨。技术面上，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡，目前位于震荡区间中部，可以顺势逢高做空。日内操作建议，空单持有。

　　Cu1703: 空单持有，止盈45200，止损47500。

　　锌：LME库存减少，嘉能可(Glencore)去年铜、锌产量减少拖累全年产量下滑。锌的产量降幅最大，2016年下降了24%，四季度产量则较前季上升8%至304,900吨。该公司称，锌产能仍将闲置，直到市场环境能够容纳更多供应而不压低价格。总体来看，目前锌市供应紧张，支撑锌价维持高位。

　　沪锌1703：多单持有，止损22500

　　螺纹：据中国汽车工业协会统计，2016年汽车产销创历史新高，1月外汇储备破3万亿。现货市场方面，唐山钢坯价格涨60，各地螺纹钢现货市场价格稳定，螺纹主力反弹至5日线附近受阻近期走势偏震荡，建议尝试短空

　　螺纹1705:3160空 止损3200

　　铁矿石：普氏涨1.95至82.75美元，青岛港PB粉635元/吨(+5),京唐港645元/吨(+10)，现货成交随期价上涨出现回暖，但目前终端消费仍未明显启动，钢厂库存继续堆积，央行回笼资金1200亿并对银行进行窗口指导，暗示央行政策仍是在稳定流动性的前提下适当收紧货币政策，上半年各项钢材终端需求仍保持一定惯性，铁矿全球有效供应量仍将增加，价格波动率将上升。铁矿石1705:629空，目标605，止损632

　　贵金属：昨日贵金属日盘上涨，沪金1706上涨3.8，涨幅1.39%，收于276.5;沪银1706上涨40，涨幅0.97%，收于4162。外盘方面上涨，COMEX黄金现报价约1235.2美元/盎司，上涨0.25%左右，创2016年11月10日以来收盘新高。;COMEX白银现报价约17.69美元/盎司，下跌0.02%。美国2016年全年贸易逆差升至四年高位5023亿美元，较上年扩大0.4%。美国新政府政策引起的不确定性支撑了贵金属价格。

　　AU1706:276.5空，目标275.5，止盈275.7;

　　AG1706:4170空，目标4130，止盈4135。

　　镍：现货维稳，期货也保持在86000附近震荡，基差保持在合理区间。外盘冲高回落，LME回到40日均线，考虑40日均线支撑。国内小幅震荡等待方向。从沪镍来看，前期利多基本消化，上方压力有所体现，基本金属有反弹的迹像，MACD等技术仍保持做多趋势，投资者可继续短多，止损20日均线，同时关注上方87000、89000两大关口。

　　镍1705：短多，小幅震荡，20日均线止损

　　3、能化

　　煤焦：7日国内焦炭现货市场稳中偏弱，华北、华东个别焦企有降30-50，继续降价氛围仍浓。唐山钢坯大幅反弹，但目前钢材库存居高，钢厂生产积极性一般，焦炭需求未见回暖;期货方面，主力合约震荡偏弱，缩量缩仓。综上，短期焦炭价格挺价不易，下跌可能较大。

　　j1705:逢高抛空，支撑1550压力1650

　　jm1705:逢高抛空，支撑1150压力1200

　　胶:周二天胶午后拉升，资金推动。短线重新走强,空单止损。

　　胶:空单止损

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9262，L收于10310，上一交易日PP、L期货日内震荡下跌，节后归来，厂家库存累积，贸易商逐步开市，下游工厂复工较慢，部分石化厂家节后调涨，预计日内震荡。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，10200-10400区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，9150-9350区间操作

　　甲醇1705：原油回落，烯烃存在回调需求，加之节后现货市场观望情绪较浓，厂家有望降价促销，短期存在回调可能，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2950空单尝试，止损2970;

　　沥青1706：原油回落，加之沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，今日空单可逢高尝试;

　　沥青1706:2720空单尝试，止损2740

　　PTA:成本端PX价格看多情绪较浓，PTA成本端支撑较强。但是下游聚酯随着原料价格上涨，整体利润已经缩减，库存也有回升，需求端还有待于观察。所以对于PTA后市是谨慎乐观，有成本端支撑做多依旧是主基调，但关注聚酯织造对价格的传导。

　　PTA1705:前期多单持有，止损5680。

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡走高，受技术性买盘推动，国内豆类表现良好带动美豆较高需求预期。巴西大豆收割已完成10%，开始出口中国，将压制美豆上涨空间。国内豆粕市场成交良好，节后中下游补库意愿较强，支撑国内盘面，加上农产品供给侧改革有利价格预期，国内盘面带动外盘，整体震荡偏强。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2920至2970区间震荡;

　　菜粕1705:2940至2990区间震荡。

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但大幅减产可能继续削减库存支撑马盘;南美整体形势良好依然对美盘形成压力，但阿根廷减产基本确定，叠加近期需求数据强劲，对美盘支撑较强，利多豆价;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升打压现货价格，但相对期货远期供求格局依然处于升水状态。短期油脂上涨动力较弱，行情预期震荡为主。

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。随着年后纺织企业采购补库，现货棉花反弹，目前期现平水，预计短期维持震荡，方向不明，建议轻仓日内交易为主。棉花1705:短线日内16100附近空，创新高止损。

　　白糖1705：减产等炒作已经维持很长一段时间，国内白糖价格偏高，上方空间不大，难有单边上涨行情。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，期货交易继续维持震荡略偏多思路。白糖1705:6900-7000区间交易。