春节长假后第一周期货交易市场基本算是一个开门红，除贵金属和能化板块冲高回落外，其他品种均有不同程度的上涨。国际方面，周四特朗普政府承诺将很快推出改革改革，而在移民问题上，周四美上诉法院维持移民禁令暂停的裁决，拒绝恢复特朗普的禁令。美国政治动荡加剧，特朗普的政策能否顺利实施是后期我们需要持续关注的地方。国内上周关注的重点在央行加息，央行连续六日暂停逆回购，周净回笼6250万元，创七个月单周新高，本月将有超2万亿资金回笼。央行已经开启加息进程，资金面可能会面临压力。本周关注中国1月CPI、PPI和70个大中城市房价指数。

　　分品种来看

　　【铜】 铜上周震荡上行，夜盘大幅拉涨。伦敦金属交易所(LME)期铜合约周五跳升至逾20个月以来最高，此前必和必拓宣布全球最大铜矿--智利Escondida铜矿工人罢工为不可抗力。全球最大铜矿上周四罢工以及市场对今年基建投资的良好预期，短期铜价震荡偏强。

　　【橡胶】 橡胶上周震荡走高。美国原油期货上周五收高，因国际能源署(IEA)称OPEC成员国履行减产承诺以降低全球供应过剩。春节前在泰国洪水刺激下，沪胶在21800元/吨一线创下新高。虽然目前洪水已经退去，但国外产区也开始逐步进入停割期，供应萎缩支撑胶价。随着下游轮胎厂开工逐步恢复，后期胶价仍有上涨空间。

　　【黄金】 黄金上周冲高回落。COMEX期金周五下跌，因美国总统特朗普预告公布税改计划，重振美股升势。周五，美国总统特朗普承诺削减主要税率，提振了美元，但美国和欧洲政治局势不稳的担忧刺激了避险需求，短期金价震荡观望。

　　【黑色】 螺纹60日均线得到支撑反弹。2017年国家供给侧改革的政策仍是重点，上周一路一带的新疆1.5万亿基建计划刺激螺纹价格大涨。现货方面，双休期间，唐山地区普碳钢坯累计上涨80元/吨(周六涨130元，周日回调50元)，出厂价格3000元/吨。元宵过后，市场需求基本恢复正常，成交情况陆续改善。钢坯价格大涨，市场看涨心态积极，短期震荡偏强。

　　【豆粕】 豆粕昨日震荡上行。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，受市场对美国供应的出口需求提振，且追随玉米和小麦的价格涨势。USDA2月月度供需报告中，市场此前预计的2016/2017年度美豆期末库存将进一步下调的情况并未出现，美豆的相关数据没有做任何调整。报告偏中性。3-5月中国进口大豆预计存在一定缺口，少量多单逢低介入。