1、金融

　　期指：上周市场交投活跃，成交量逐步回升，以基建、钢铁、有色、煤炭为代表的传统行业涨幅居前，中游行业走强明显。上证指数周四放量突破前期压力位，总体蓝筹板块震荡走强，创业板企稳反弹，相对偏弱。刘士余称用2-3年时间解决IPO堰塞湖，IPO发行速度不减，压制中小创高估值个股。期货交易短期反弹延续，日内追高需谨慎。

　　IH1702：逢低2355多，止损2345。

　　IF1702：逢低多，止损3380

　　IC1702：逢低多，压力6330

　　50ETF期权：昨日50ETF继续走强，上涨0.51%至2.366。总成交量为563381张，减少11302张，PCR(put/call ratio)为65.51%，指标显示短期走势中性偏乐观。二月认购平值期权隐含波动率为8.58%，认沽隐含波动率为10.3%，目前期权认沽认购隐含波动率价差处于低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：本周公开市场逆回购、MLF和TLF到期量高，共回笼流动性将达到1.7万亿左右，虽然市场资金相对宽松，央行也一度暂停净投放，但是仍对资金面有一定考验。目前经济稳定，物价平稳，对债市支撑力度减弱。节后长债收益率触及3.5%高位回落，期债短期反弹，不过金融去杠杆压力下，债市中期走势偏向谨慎。T1706:94.15-94.55区间操作，支撑94。

　　2、金属

　　贵金属：上周五贵金属日盘上涨，沪金1706上涨0.65，涨幅0.23%，收于277.25;沪银1706上涨49，涨幅1.18%，收于4212。外盘方面上涨，COMEX黄金现报价约1231.2美元/盎司，下跌0.39%左右;COMEX白银现报价约17.905美元/盎司，下跌0.16%。

　　AU1706:277.3多，目标276.3，止盈276.5;

　　AG1706:4210空，目标4170，止盈4175。

　　沪铜1704：2月10日LME铜库存减3325吨至248200吨。消息面，美元兑一篮子主要货币徘徊在高位附近，此前美国总统特朗普的讲话，没有动摇市场对其政府不久将公布税改政策的乐观情绪，支撑美元走强。中国公布了1月份贸易帐数据，数据显示，以人民币计价中国1月贸易帐盈余3545.30亿元，大于预测值的盈余3072.5亿元;以人民币计价中国1月进口年率上升25.20%，远超预测值的上升15.2%。好于预期的中国1月贸易数据部分对冲了美元走强的影响。技术面上，沪铜在智利罢工事件越炒越热，逼近前期新高，最高到达49650，LME破了前期6045.5的新高，后市有继续突破区间向上动力。日内操作建议，逢低做多。

　　Cu1704: 48500附近做多，止盈50000附近，止损48000。

　　螺纹：中国1月出口数据远好于市场预期，市场对于经济复苏预期回升。唐山钢坯周末涨130，各地钢材价格总体上涨，目前需求未明显起来社会库存大幅增加，但是钢厂延续挺价态度，市场对于环保限产预期有所增强，螺纹主力短期震荡偏强，建议回落短多

　　螺纹1705:3340多 止损3300

　　铁矿石：普氏涨2.6至86.6美元，青岛港现货涨10元至655元/吨，京唐港涨10元至670元/吨，1月进口9200万吨，港口库存增加至12820万吨，上周陆续公布重磅基建项目及政策，矿山资源税最多减征50%，财政资金引导民间资金加大投入意图明显，近两日期货大涨迅速修复基差至31，盘面创出新高后打开上方空间，节后钢厂原料库存下降后有一定的补库需求，中期上涨趋势仍然明确，建议沿5日均线操作。

　　铁矿石1705:684多，目标700，止损679

　　镍：现货有所回落，期货上周基本表现冲高回落，周五晚突然发力上冲，基本金属都表现亮眼，但基本面不支撑沪镍持续上涨，89000-90000关口谨慎持有。周五的大成交量可能会短期对价格形成一定影响，如果今日现货上涨基差合理，那么有继续上攻的可能性，短多持有，空单观望，90000可少量试空，91000止损。

　　镍：1705短多持有，支撑40日均线，关注上方90000现货抛售压力。

　　3、能化

　　胶：周五天胶低开走高，市场保持强势。资金变化主导短期走势，技术多头图形良好。日内短多交易。

　　胶：日内短多交易。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9230，L收于10250，上一交易日PP、L期货日内震荡，节后归来，厂家库存累积，贸易商逐步开市，下游工厂复工较慢，库存压力显现，预计日内震荡为主，后市关注库存变化。

　　日内策略：

　　L1705： 10100-10350区间操作

　　PP1705： 9150-9350区间操作

　　甲醇1705：受美国减税预期影响，原油市场再次上行支撑烯烃价格，甲醇节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，短期关注烯烃厂家负荷提升操作，多单可逢低操作;

　　甲醇1705:2950多单尝试，止损2930;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，短期惯性上涨概率偏大，多单可逢低尝试;

　　沥青1706:2840多单尝试，止损2820

　　PTA:成本端PX价格看多情绪较浓，PTA成本端支撑较强。下游聚酯跟涨后，整体利润有所恢复，需求端复工还有待于观察。有成本端支撑做多依旧是主基调，但关注聚酯织造对价格的传导。

　　PTA1705:多单5850附近减持

　　煤焦：10日国内焦炭现货市场弱稳，业者心态不佳，港口总库存238增1。下游方面，高炉开工未见明显回升，钢厂采购意愿弱，且压价情绪较强;库存方面，钢厂库存基本不变，焦企库存微降，整体仍处高位，去库存仍需时间。期货方面，主力合约大幅震荡，增量增仓。综合来看，短期焦炭价格易跌难稳。

　　j1705:逢高抛空，支撑1500压力1650

　　jm1705:逢高抛空，支撑1100压力1200

　　4、农产品

　　粕类：美豆延续强势，中国的豆粕价格偏强和采购力度加大，巴西大豆出口受雷亚尔升值影响缓慢，加上阿根廷大豆产区天气尚有不确定性，减产威胁抵消了巴西大豆增产。国内油厂尚未完全开工，年后下游采购积极性良好支撑价格。加上短期商品普涨，豆粕突破3000点关口。但巴西大豆后期出口压力增大，国内油厂开工全面恢复供应预期充裕，近期国内禽流感有扩散趋势，中期粕类上涨高度有限，即使短期偏强。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2980至3030区间震荡;

　　菜粕1705:2500至2550区间震荡。

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但MPOB报告数据下降不及预期，且需求表现疲软施压马盘走势;阿根廷不利天气不断，天气炒作仍在持续，巴西收获进度较快，但雷亚尔的强势可能导致部分农户惜售，美豆方向仍具有不确定性;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，但相对期货远期供求格局依然处于升水状态。短期油脂上涨动力较弱，行情预期震荡为主。

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。随着年后纺织企业采购补库，现货棉花反弹，目前期现平水，预计短期维持震荡，16000上下波动。棉花1705:短线日内16100附近空。

　　白糖1705：美国农业部报告中性，对白糖价格影响不大，延续高位震荡走势。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。国内压榨厂全面开工，期货交易节后供应增加，高位震荡为主。白糖1705:日内6950附近短空