1、金融

　　期指：中金所松绑股指期货，有助于期指流动性改善，是期货交易市场对期指风险管理功能的认可。昨日两市震荡上涨，成交额略有减少，煤炭、有色、券商等板块涨幅居前，整体蓝筹权重表现抢眼，主要指数短期波动加大，说明目前点位市场分歧增加。

　　IH1703:2350-2385区间操作。

　　IF1703：观察，回落3360附近多。

　　IC1703：观察，回落6150下方多。

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，上涨0.13%至2.372。总成交量为382546张，增加12180张，PCR(put/call ratio)为74.63%，指标显示短期走势中性偏乐观，二月认购平值期权隐含波动率为9.5%，认沽隐含波动率为9.77%，目前期权认沽认购隐含波动率价差处于低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行于周四在公开市场单日净投放1000亿元，为1月22日以来首次净投放。结合近期超量续作MLF，显示维稳资金面意图，市场情绪回暖，期债大幅上涨。不过目前隐含以缩短放长操作，抬高加权资金成本，中期仍旧以降低金融杠杆，防范风险为主。T1706：观望为主，支撑94.9。

　　2、金属

　　贵金属：昨日贵金属日盘方面黄金上涨，白银小幅小跌。沪金1706上涨1.10，涨幅0.4%，收于276.35;沪银1706下跌1，跌幅0.02%，收于4226。外盘方面各有涨跌，COMEX黄金现报价约1235美元/盎司，上涨0.16%;COMEX白银现报价约17.96美元/盎司，下跌0.02%。

　　AU1706:277.9多，目标278.9，止盈278.5;

　　AG1706:4240多，目标4290，止盈4285。

　　沪铜1704：2月16日LME铜库存增900吨至236725吨。美国1月新屋开工总数及美国1月新屋开工年化月率均低于前值，而美国1月营建许可总数有小幅攀升，反映美楼市情况尚可。美国2月费城联储制造业指数表现颇佳远高于前值，而美国当周初请失业金人数虽高于前值但低于市场预期，美就业情况向好。但因美债收益率下降，及美联储下次加息时机存不确定性。美元兑一篮子主要货币下跌，录得逾两周来的最大单日跌幅。基本金属市场询价为主，市场需求成交偏弱，大部收跌。技术面上，沪铜下跌到前期平台为48300附近，近期关注48000是否有支撑。日内操作建议，小仓位逢低做多，观望为主。

　　Cu1704: 48000附近做多，止损47000，止盈50000。

　　锌：LME库存减少，世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示，2016年全球锌市供应短缺17.7万吨，2015年全年为过剩10万吨。总体来看，目前锌市供应紧张，支撑锌价维持高位。

　　沪锌1703：多单持有，止损23000

　　镍：现货进一步上行，期货主力也有上涨，基差继续保持在-1000左右。现货上升还是能给期货价格上涨带来很好的支撑。市场方面，下游不锈钢以及镍铁有小幅反弹，总体在供给侧改革大方针下产量会有一定控制，电解镍的需求可能会加大，从供需方面支撑价格上涨。从技术面来看，上涨趋势不改，投资者继续多单持有，上方压力95000。

　　镍1705：多单持有，下方支撑89000，上方压力95000

　　螺纹：央行终结连续14日净回笼，16日净投放1000亿元。现货市场方面，唐山钢坯价格涨20，各地螺纹钢现货市场价格稳定主，在发改委紧急发文严打钢材市场囤货炒作后多空分歧加剧，市场波动加大，螺纹主力夜盘回到5日线上方运行短线偏强震荡，建议暂区间操作

　　螺纹1705:3400——3490区间操作

　　铁矿石：普氏跌1至90.85美元，国内港口现货价格继续持稳，昨日连铁宽幅震荡，主要受现货市场销售平淡及发改委要求严控投机资金操纵市场影响，夜盘再次反弹，随着各地陆续复工，钢材消费将逐渐恢复，结合今年去产能及地条钢和环保要求，整个黑色系价格仍将跟随终端有上升空间，建议回调做多。日内压力721，支撑685.

　　铁矿石1705：685多，目标720，止损682

　　3、能化

　　煤焦：16日国内焦炭现货市场弱势运行，华东、东北、华中部分地区有补降50，业者对后市心态欠佳;下游方面由于库存仍较充足，对焦企持续施压，采购意愿较弱;原料方面，山西部分地区焦煤价格继续走弱;期货方面，主力合约冲高回落，增量增仓。考虑到目前煤焦贴水幅度较大，下跌空间较小，建议逢低买入。

　　j1705:逢低买入，支撑1600压力1700

　　jm1705:逢低买入，支撑1150压力1220

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8980，L收于9910，上一交易日PP、L期货继续下跌，煤化工现货价格下跌，现货需求一般，节后高库存压力显现，后市建议持续关注关注库存及开工率变化，上一日跌幅较大今日有调整可能，日内轻仓操作。

　　日内策略：

　　L1705： 9850轻仓试多，止损9800

　　PP1705： 8900轻仓试多，止损8850

　　PTA:由于加工费较好、化工品整体回落和短期聚酯工厂对PTA现货采购积极性较弱打压PTA价格。不过3月后PTA供需将有所好转以及PX巨量检修成本端支撑较强。总体PTA维持多头思路，回落短多。

　　PTA1705:5650附近短多操作，止损5600

　　胶：周四天胶大跌，资金主导行情走势。市场涨势或告一段落。日内短线交易。

　　胶：日内短线交易。

　　甲醇1705：节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，沿海烯烃厂家降负操作抵制高价，商家惜售明显，短期受政策监督影响，多单可继续逢低操作;

　　甲醇1705:3070多单尝试，止损3050;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，短期涨幅过大存在一定回调可能，但幅度预计有限，多单可逢低操作;

　　沥青1706:2800多单尝试，止损2780;

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡回落，巴西大豆收割进程加快。巴西大豆丰产在即，收割进程整体快于去年，但部分地区降雨阻碍收割，进而影响产量。美豆上周出口旧作89万吨，新作20.74万吨，数据稍高于市场预期，但豆粕和豆油出口数据低于预期。国内豆粕现货成交仍偏少，采购谨慎观望和年后需求处于低谷，加上禽流感影响养殖信心，国内油厂压榨利润良好，供应充裕，价格整体偏弱。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2980附近做空，目标2920，止损3000;

　　菜粕1705:2500附近做空，目标2440，止损2520。

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但马来西亚厂商公会和协会发布的数据对2月的产量乐观，需求仍不具备恢复条件，马盘承压;阿根廷整体暂无天气炒作，巴西收获进度较快，但雷亚尔的强势可能导致部分农户惜售，目前出口较快，美豆运行偏弱;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，但相对期货远期供求格局依然处于升水状态。短期油脂承压，行情预期弱势震荡为主，之前短多出局，可尝试逢高短空。

　　Y1705：6880试空，止损6930;

　　P1705：6130试空，止损6190;

　　OI1705：7160试空，止损7220.

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，离3月6日只有半个月时间，国储每日挂牌3万吨。现货价格在16000附近停滞，但目前销售不旺，纺织企业随用随买等待国储拍卖。期货价格震荡回调，经过三条调整，到达15600中长期均线附近可能有支撑，建议短空离场观望。棉花1705:日内15600-15900区间交易。

　　白糖1705：技术面上看白糖平台震荡之后向下突破，基本面上看中长期利多逐步消化，短期利空占主导。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。市场传闻16/17榨季广西每吨糖料蔗收购价480元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6470元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，消费短期疲软，期货交易高位震荡回调为主。白糖1705:反弹6900附近空