1、金融

　　期指：上周主要指数维持高位震荡，银行、白酒、券商等板块走强，创业板相对偏弱，次新股、新疆板块振幅加大。经过为期一个月的反弹后，前期获利了解需求增加，短期期货交易市场分歧加大，中期看权益市场重心依旧在低估值高股息的蓝筹上。

　　IH1703:2340-2370区间操作。

　　IF1703：近期回调低位后可多，3360附近。

　　IC1703：近期回调低位后可多，6140附近。

　　50ETF期权：昨日50ETF冲高回落，下跌0.46%至2.361。总成交量为717707张，增加275161张，PCR(put/call ratio)为73.66%，指标显示短期走势中性偏乐观，三月认购平值期权隐含波动率为9.54%，认沽隐含波动率为11.15%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势呈中性。

　　期债：上周央行公开市场净回笼1500亿元，超量续作MLF，重启逆回购操作，未续作TLF，但市场对资金面的紧张预期并未兑现，存在一定预期差，资金利率先上后下，国债期货大涨。不过上方压力仍在，中期防范风险为主。T1706：94.9-95.4区间操作。

　　2、金属

　　锌：LME库存减少，伦敦2月15日消息，世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示，2016年全球锌市供应短缺17.7万吨，2015年全年为过剩10万吨。2016年锌库存减少14.5万吨。LME库存持续减少，供应紧张支撑锌价格维持高位。

　　锌：多单持有，22500

　　镍：现货继续上行，向9万大关挺进，期货也能在高位运行，回落就有支撑拉升。从基本面来看镍矿持续减少可能对我国的镍供应可能会有炒作，价格易涨难跌。但菲总统在利益与环境两面再次犹豫不决，可能有再次改变的可能，大家要关注菲的消息。从技术面来看，做多趋势未改，多单持有，支撑步步抬升，9万关口成有力支撑位。

　　镍1705：多，支撑90000。

　　螺纹：在四季度货币执行报告中，央行明确指出要实施稳健中性货币政策。现货市场方面，唐山钢坯价格周末跌40，各地螺纹钢现货市场价格稳定主，螺纹钢社会库存继续上升，短期需求未明显启动市场主要对未来供给端缩减有一定预期，螺纹主力夜盘回到5日线上方运行短线偏强震荡，建议暂区间操作

　　螺纹1705：3440—3540区间操作

　　沪铜1704：2月17日LME铜库存减7650吨至229075吨。近日公布的一系列美国经济数据大都表现强劲，且耶伦、杜德利、哈克等美联储官员均发表偏鹰讲话，美指欧洲时段刷新日高100.91后回吐部分跌幅，101关口仍是美指进一步上行的重要阻力。美国1月谘商会领先指标月率高于前值和预期表现颇佳，料美指回落仅为技术性修正，后市可能再度上行。基本金属除沪镍外大部收跌，LME市场除镍锡之外同样下跌为主。技术面上，沪铜下跌到48000获得短期支撑，后市有继续向50000冲击的动力。日内操作建议，小仓位逢低做多，观望为主。

　　Cu1704: 多单持有，止损47000，止盈50000。

　　铁矿石：普氏维持90.85美元，青岛港现货维持690元/吨，京唐港维持705元/吨，港口库存增加111万吨至12931万吨，钢厂利润增加，下游工地陆续开工，因地条钢产能将陆续清除，钢材价格上涨趋势较明确，这将带动这个产业链价格上移，目前矿石库存上升较快，供应充足，节后钢厂补库也使可用库存恢复至29天，铁矿石现货价格虽然坚挺，但上涨乏力，波动更多来自盘面围绕基差及政策，数据等消息面的影响，可能仍将维持宽幅震荡并呈脉冲式上涨。

　　铁矿石1705：695多，目标715，止损690

　　贵金属：上周五贵金属日盘方面黄金白银上涨。沪金1706上涨2.05，涨幅0.74%，收于277.45;沪银1706上涨2，涨幅0.05%，收于4227。外盘方面各有涨跌，COMEX黄金现报价约1239美元/盎司，下跌0.22%;COMEX白银现报价约18.05美元/盎司，下跌0.13%。

　　AU1706:277.1空，目标276.5，止盈276.7;

　　AG1706:4245空，目标4220，止盈4225。

　　3、能化

　　PTA:由于加工费较好、化工品整体回落和短期聚酯工厂对PTA现货采购积极性较弱打压PTA价格。不过3月后PTA供需将有所好转以及PX巨量检修成本端支撑较强。总体PTA维持多头思路，回落短多。

　　PTA1705:5600附近短多操作，止损5550

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8921，L收于9885，上一交易日PP、L期货继续下跌，煤化工现货价格下跌，现货需求一般，库存仍处于高水平，高库存压力显现，后市建议持续关注关注库存及开工率变化，近期如现货价格企稳有反弹可能，日内轻仓操作。

　　日内策略：

　　L1705： 9850轻仓试多，止损9800

　　PP1705： 8900轻仓试多，止损8850

　　甲醇1705：节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，沿海烯烃厂家降负操作抵制高价，商家惜售明显，上周公布港口库存增加明显，价格上行受压，短期空单可轻仓尝试;

　　甲醇1705:3060空单尝试，止损3080;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，短期涨幅过大存在一定回调可能，近期连续破位有望加速，空单可逢高操作;

　　沥青1706:2880空单尝试，止损2900;

　　煤焦：17日国内焦炭现货市场弱稳，降价氛围仍浓，港口库存257增19;下游方面，钢材价格继续走高，上下游利润差距继续扩大;钢厂高炉产能利用率略有上升，但焦炭库存仍然充足，短期需求难有明显上升;期货方面，主力合约震荡偏强，缩量缩仓。综合来看，短期焦价降价阻力或有增加，但仍不具备有力的挺价条件。考虑到目前煤焦贴水幅度较大，下跌空间较小，建议震荡思路，逢高抛空。

　　j1705:逢高抛空，支撑1600压力1700

　　jm1705:逢高抛空，支撑1150压力1220

　　4、农产品

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但马来西亚厂商公会和协会发布的数据对2月的产量乐观，需求仍不具备恢复条件，马盘承压;阿根廷整体暂无天气炒作，巴西收获进度较快，但雷亚尔的强势可能导致部分农户惜售，目前出口较快，美豆运行偏弱;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，但相对期货远期供求格局依然处于升水状态。短期油脂承压，行情预期弱势震荡为主，可尝试逢高抛空。

　　Y1705： 6690试空，止损6750;

　　P1705： 5920试空，止损5970;

　　OI1705： 6930试空，止损6980

　　粕类：美豆震荡走低，受巴西大豆上市预期冲击，中国2-5月巴西大豆进口预计同比增加15%，压制美豆价格，加上DDGS反倾销征税高额税率，美国本土DDGS对粕类形成部分替代，压制粕类价格，短期粕类整体处于弱势，但巴西大豆收割和运输以及阿根廷大豆产量尚有一些变数。国内油厂开工逐渐回升至高位，但成交偏淡，受禽流感和需求低谷期影响，整体粕类震荡偏弱。

　　日内成交策略：

　　豆粕1705:2910短空，目标2860，止损2930;

　　菜粕1705:2430短空，目标2380，止损2450。

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，离3月6日不到半个月时间，国储每日挂牌3万吨。现货价格在16000附近停滞，目前销售不旺，纺织企业随用随买等待国储拍卖。期货价格震荡回调，目前贴水400点左右，分析多空心理不宜追空，暂时观望为宜。如遇快速下探15100附近多单可以入场。棉花1705:等待时机下方15100附近可接多单。

　　白糖1705：技术面上看白糖平台震荡之后向下突破，可能会反抽6900附近试压。基本面维持之前不变，国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。期货交易市场传闻16/17榨季广西每吨糖料蔗收购价480元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6470元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，消费短期疲软，高位震荡回调为主。白糖1705:反弹6900附近空