1、金融

　　期指：昨日主板放量大涨，银行、白酒、造纸和钢铁等板块涨幅居前，上周公告养老金最快本周入市，进一步利好低估值高分红蓝筹股，期货交易再融资新规打压中小创高估值个股，中短期分化继续，蓝筹维持震荡走强。

　　IH1703：逢低2380多，止损2370。

　　IF1703：逢低买入，3230-40区间入，止损3210。

　　IC1703：逢低买入，6280附近，止损6240。

　　50ETF期权：昨日50ETF震荡走强，上涨1.44%至2.395。总成交量为819264张，增加102557张，PCR(put/call ratio)为81.05%，指标显示短期走势呈中性，三月认购平值期权隐含波动率为10.52%，认沽隐含波动率为12.75%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势呈中性。

　　期债：央行公开市场单日实现资金净投放1000亿元，连续三日净投放。四季度央行报告对于货币政策实施稳健中性，预期差叠加前期大跌，近期大幅反弹。T1706：逢低95.45附件多。止损95.35。

　　2、金属

　　贵金属：昨日贵金属日盘方面黄金白银下跌。沪金1706下跌0.5，跌幅0.18%，收于276.85;沪银1706下跌23，跌幅0.54%，收于4209。外盘方面下跌，COMEX黄金现报价约1235.9美元/盎司，下跌0.26%;COMEX白银现报价约17.975美元/盎司，下跌0.31%。

　　AU1706:277.5多，目标278.5，止盈278.3;

　　AG1706:4230多，目标4245，止盈4240。

　　沪铜1704：2月20日LME铜库存减5050吨至224025吨。周一受黑色系走强带动，尽管美元依然维持高位，但内外盘基本金属仍在技术面的支撑下止跌企稳，集体重返升势。铜、锌、镍等品种来自供应短缺的忧虑也对其价格构成支撑。技术面上，沪铜下跌到48000获得短期支撑，后市有继续向50000冲击的动力。日内操作建议，小仓位逢低做多，观望为主。

　　Cu1704: 多单持有，止损48000，止盈50000。

　　螺纹：湖南关停退出“地条钢”产能275万吨。现货市场方面，唐山钢坯价格大涨120，各地螺纹钢现货市场价格在乐观情绪带动下涨幅明显，目前库存仍在走高需求未明显启动不过供给端去产能及钢厂积极挺价支撑价格，螺纹主力夜盘高开后走高维持偏强运行，建议回落做多

　　螺纹1705:3550多 止损3500

　　铁矿石：普氏涨2.9至93.75美元，青岛港PB现货涨5元至685元/吨，京唐港现货涨10元至715元/吨，现货成交不好，但贸易商跟随期货上调价格，钢坯市场强势运行，江苏，河北均有120-130涨幅，下游工地将陆续开工，虽然钢材库存正在增加，但对价格抑制有限，终端价格仍将带动整个黑色系继续拓展上行空间。目前铁矿上涨节奏和基差关系较大，上涨极限往往在接近平水后快速回落，基差在80附近企稳上涨，注意快速上涨的宽幅震荡。铁矿石1705:720多，目标740，止损717

　　镍：现货现上9万大关，期货继续稳步上行。从基本面来看，由于高品位镍矿数量少，很多低镍铁工厂为了增加品位开始增加镍板提高镍铁品位，这是供给侧改革去产能下的必然。所以电解镍的需求有望进一步提高，这对于价格形成有力的支撑。技术面上良好的上涨趋势延续，投资者多单持有，下方支撑9万，目标9万5。

　　镍1705：多，目标9万5，止损89000-90000.

　　锌：LME库存减少，伦敦2月15日消息，世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示，2016年全球锌市供应短缺17.7万吨，2015年全年为过剩10万吨。2016年锌库存减少14.5万吨。LME库存持续减少，供应紧张支撑锌价格维持高位。

　　锌：多单持有，止损22500

　　3、能化

　　甲醇1705：节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，沿海烯烃厂家降负操作抵制高价，商家惜售明显，上周公布港口库存增加明显，价格上行受压，短期空单可轻仓尝试;

　　甲醇1705:3060空单尝试，止损3080;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，前期小幅回调后，昨日再次受到基建板块热情指引，大幅上涨，目前期现升水过大，存在修复可能;

　　沥青1706:2900空单尝试，止损2920;

　　煤焦：20日国内焦炭现货市场继续走弱，华北、华东多地区降50-60，降价压力仍大;下游方面，钢材大涨钢厂利润继续扩大;原料方面，山西煤价有降，但多地区主流煤价仍坚挺;期货方面，主力合约震荡偏强，缩量增仓。整体来看，焦化行业利润仍受上下游严重挤压，挺价力度或逐渐加大，但短期暂不具备挺价条件。

　　j1705:逢高抛空，支撑1700压力1800

　　jm1705:逢高抛空，支撑1200压力1300

　　PTA：由于PTA加工费较好和短期聚酯工厂采购积极性较弱打压了PTA价格。不过3月后PTA供需将有所好转以及PX巨量检修成本端支撑较强。总体PTA维持多头思路。

　　PTA1705：5600~5650附近多单持有，跌破5550止损。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8937，L收于9925，上一交易日PP、L期货震荡，煤化工现货价格企稳，下游需求一般，库存仍处于高水平，后市建议持续关注关注库存及开工率变化，经过数日深跌日内有反弹可能，轻仓操作。

　　日内策略：

　　L1705： 9900轻仓试多，止损9850

　　PP1705： 8910轻仓试多，止损8860

　　胶：周一天胶剧烈波动，高位震荡。投机多单情绪有所消退。反弹抛空，破21000止损。

　　胶：反弹抛空，破21000止损。

　　4、农产品

　　粕类：美国总统日休市，国内粕类跟随工业品反弹企稳回升。南美大豆产区天气整体有利，中期压制美豆，短期看巴西大豆收割和出口情况。国内油厂开工回升，豆粕库存延续升势，下游观望居多，采购谨慎，短期供应相对过剩现货回落压力增大。整体粕类震荡偏弱。

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但马来西亚厂商公会和协会发布的数据对2月的产量乐观，需求仍不具备恢复条件，马盘承压;阿根廷整体暂无天气炒作，巴西收获进度较快，南美丰产压力较大;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，相对期货远期供求格局依然处于升水状态，但升水不大。短期油脂承压，行情预期弱势为主，可尝试逢高抛空。

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，离3月6日不到半个月时间，国储每日挂牌3万吨。现货价格在16000附近略有回落，目前销售不旺，纺织企业随用随买等待国储拍卖。期货价格震荡回调，目前贴水300点左右，抛储前预计在15500-16000区间震荡，轻仓日内震荡思路交易。棉花1705:日内15600附近轻仓短多

　　白糖1705：技术面上看白糖平台震荡之后向下突破，可能会反抽6900附近试压。基本面维持之前不变，国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。期货交易市场传闻16/17榨季广西每吨糖料蔗收购价480元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6470元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，消费短期疲软，高位震荡回调为主。白糖1705:反弹6900附近短空