1、金融

　　期指：刘士余称资本市场自我修复功能比预期好，具备加大IPO力度条件，保监会正式处罚前海和恒大。目前来看，监管加强长期有助于市场出清。上周后半段中小创接力主板蓝筹，期货交易整体市场指数震荡上行，短期反弹延续。

　　IH1703:2370-2400区间操作。

　　IF1703：3435-3470区间偏多操作

　　IC1703：逢低多，止损6360

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，下跌0.08%至2.385。总成交量为396662张，减少162663张，PCR(put/call ratio)为81.77%，指标显示短期走势呈中性，三月认购平值期权隐含波动率为10.43%，认沽隐含波动率为11.36%，目前期权认沽认购隐含波动率价差减少，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：上周公开市场终结了连续四周的净回笼操作，净投放1550亿元。20日央行TLF操作被解读为定向降准，结合前期政策利率上调，形成预期差节后债市收益率下滑，国债期货迎来反弹。展望后市金融去杠杆还在路上，政策的不确定性仍较大，货币政策中性，基本面短期企稳，中期对债市有一定压制。T1706:95.4-95.85区间操作。

　　2、金属

　　锌：LME库存减少，伦敦2月15日消息，世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示，2016年全球锌市供应短缺17.7万吨，2015年全年为过剩10万吨。2016年锌库存减少14.5万吨。LME库存持续减少，供应紧张支撑锌价格维持高位。

　　锌：多单持有，止损22500

　　螺纹：期债：上周公开市场终结了连续四周的净回笼操作，净投放1550亿元。20日央行TLF操作被解读为定向降准，结合前期政策利率上调，形成预期差节后债市收益率下滑，国债期货迎来反弹。展望后市金融去杠杆还在路上，政策的不确定性仍较大，货币政策中性，基本面短期企稳，中期对债市有一定压制。T1706:95.4-95.85区间操作。

　　沪铜1704：2月24日LME铜库存减3225吨至210800吨。上周五美国2月密歇根大学消费者信心指数和美国1月新屋销售情况的向好表现，再支撑美元重返101高点之上，内外盘基本金属因连跌后的技术性修正需要，集体重返升势，但从盘面上看，来自上方均线的压力依然显著。技术面上，沪铜跌破48000支撑，后市出现了一波反抽行情，后市继续有向下的动力。日内操作建议，逢高做空。

　　Cu1704: 48200附近做空，止损49000，止盈47000。

　　铁矿石：普氏跌1.4至90.6美元，青岛港现货PB粉跌10元至685元/吨，京唐港跌15元至715元/吨，港口库存继续增加150万吨至13081万吨，首次突破1.3亿吨，这和上周大雪影响有一定关系，但整体库存压力仍然突出，库存周末钢坯市场累涨40元至3300元/吨，钢厂开工率，产能利用率，盈利比例均有提升，进入3月钢材消费旺季，黑色系仍有上升空间，本周仍需关注两会政策预期及环保措施对黑色系影响。

　　铁矿石1705:700多，目标720，止损695

　　镍：现货下跌较快，外盘反弹比较猛烈，国内受影响再次回到9万关口，由于目前缺少利多，但下跌过多也有些失常。供需面国际偏宽松，国内偏紧，价格很难短期单边发展。对于沪镍主力，87000-92000宽幅震荡的可能性较大，如果资金推动，那么区间还会更大，所以在区间内投资者可以高抛低吸，做好止损。

　　沪镍1705：宽幅87000-92000区间运行，高抛低吸

　　贵金属：上周五贵金属日盘方面黄金白银上涨。沪金1706上涨3.75，涨幅1.35%，收于281.15;沪银1706上涨45，跌幅1.06%，收于4274。外盘方面黄金白银上涨，COMEX黄金现报价约1253.9美元/盎司，上涨0.2%;COMEX白银现报价约18.22美元/盎司，上涨0.57%。

　　AU1706:281.7空，目标280.5，止盈280.7;

　　AG1706:4305空，目标4280，止盈4285。

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8656，L收于9675，上一交易日PP、L期货震荡，下游需求一般，库存维持高位，对价格形成压力，后市建议持续关注关注库存及开工率变化，日内轻仓操作。

　　日内策略：

　　L1705： 9550-9800区间操作

　　PP1705： 8550-8800区间操作

　　甲醇1705：节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，沿海烯烃厂家降负操作抵制高价，商家惜售明显，港口库存继续增加，价格上行受压，短期空单可轻仓尝试;

　　甲醇1705:2960空单尝试，止损2980;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，原油高位震荡，考虑到目前期现升水过大，存在修复可能;

　　沥青1706:2900空单尝试，止损2920;

　　PTA:受到PTA加工费较好和短期聚酯工厂对PTA现货采购积极性较弱压制PTA持续上涨压力。不过3月后PTA供需将有所好转以及PX巨量检修成本端支撑较强。总体PTA维持回落短多思路。

　　PTA1705:多单持有，止损5550

　　煤焦：24日国内焦炭现货市场平稳运行，交投尚可，总港存257.5增0.5;下游方面，高炉开工微增，需求端仍未见明显启动，但近期受环保影响，部分焦企有限产使供应端亦有削弱，焦炭供需失衡有一定缓解;期货方面，主力合约震荡偏强，增量增仓。整体来看，焦化行业利润仍受上下游严重挤压，挺价力度或逐渐加大，但短期暂不具备挺价条件。

　　j1705:逢低买入，支撑1700压力1800

　　jm1705:逢低买入，支撑1250压力1300

　　胶：周五价格探低回升，空头平仓。资金变化主导走势。空单18000附近平仓。

　　胶：空单18000附近平仓。

　　4、农产品

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，3月6日正式开拍，国储每日挂牌3万吨,预计挂牌价在15200-15300附近，前期成交量可能较为火爆。现货价格在16000附近略有回落，目前销售不旺，纺织企业随用随买等待国储拍卖。期货价格上周五快速上涨，目前期现接近平水，企业担心拍卖火爆，期货价格补涨。短期预计期货会在16000附近震荡。

　　棉花1705:日内16100附近短空

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但目前2月的产量数据波动较大，但需求仍不具备恢复条件，马盘反弹后承压;南美丰产压力较大，市场预期美国大豆种植面积增加，美豆承压;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，相对期货远期供求格局依然处于升水状态，但升水不大。短期油脂承压，行情预期弱势为主，未入场者可尝试反弹抛空。

　　Y1705： 6750试空，止损6800;

　　P1705： 5960试空，止损6010;

　　OI1705： 6970试空，止损7020.

　　粕类：美豆探底回升，逢低买盘支撑盘面。巴西大豆丰产在即，但部分地区收割进程缓慢，加上雷亚尔升值，大豆出口步伐短期受影响。国内油厂开工维持高位，豆粕库存继续累积，整体仍偏空运行，现货价格有继续下跌空间，期货盘面下跌空间受基差支撑相对较小。整体区间震荡延续，短期震荡偏弱。

　　豆粕1705:2870至2920区间震荡;

　　菜粕1705：2390至2440区间震荡。

　　白糖1705：期货交易基本面偏利多减弱，国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至586.9万吨，之前预估为619万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.78%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。市场传闻16/17榨季广西每吨糖料蔗收购价480元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6470元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，消费短期疲软，高位震荡回调为主。白糖1705:反弹6830附近短空