国债期货交易周三受贸易帐意外逆差影响，结合美联储加息预期和季末资金预期紧张等情绪参杂，午后全线大幅收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 94.675 元，较上日结算价跌 0.49%;5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 98.140 元，较上日结算价跌 0.36%。

　　资金面方面，Shibor 利率全线上涨，其中隔夜 Shibor 涨 0.2BP。央行周三进行 100 亿 7 天期、100 亿 14 天期和 100 亿 28 天期逆回购，当日有 500 亿逆回购到期，实现净回笼 200 亿元。央行自 2016 年 8 月依赖，首次未对到期 MLF 进行超额续做，显示货币政策紧平衡思路未变，一季度表外理财纳入广义信贷增速考核后银行 MPA 考核压力进一步加大，资金面波动仍需谨慎。

　　银行间债市方面，现券收益率同步大幅上行，10 年期国债和国开债活跃券收益率一度上行逾 5BP 后有所回落。一级市场方面，农发行招标发行的 1、5 和 10 年期固息增发债，中标收益率分别为 3.3286%、4.0784%和 4.2466%，需求尚可。海关总署今日公布数据显示，中国 2 月进口超预期同比大增 44.7%，而出口则只增长 4.2%，时隔 3 年再现贸易逆差，内需强劲和春节提前报关或是主要原因。外汇方面，两地人民币走低，再度跌破 6.9 关口，人民币兑美元中间价则调贬 75 个基点，创近两月新低。操作上，国内经济整体平稳复苏，海外利空不断打压，建议投资者对债市保持谨慎。

　　结论：建议投资者保持谨慎。

　　股指期货短线交易策略

　　短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周四(3 月 9 日)IF1703 合约交易策略：

　　多头策略

　　1) 目前持有的多单跌破 3420 点止损，3450 止盈。2) 突破 3450 点，买入，3435 点止损，3480 点止盈。

　　空头策略

　　1) 期货交易目前持有的空单突破 3440 点止损，3420 点止盈。2) 跌破 3420 点，卖出，3430 止损，3395 点止盈。