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宏源期货2017年5月11日期货商品早评

发布时间:2017-05-11 来源:宏源期货 关键词:期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门

  要点:

  1、 现货价格:上海市场15年云象国营全乳报价12700元/吨(-100),16年全乳报价13000元/吨(-100)。青岛地区泰国人民币混合胶12800元/吨(-0),期货商品越南3L混合胶报价13400元/吨(+0),泰国3#烟片13900元/吨(-0)。保税区,RSS3烟片1800-1850美元/吨(+0);STR20#近港、到港报价1520美元/吨(+0),6-7月船货1540-1560美元/吨(+0)。外盘,RSS3#报2035美元/吨(-35),STR20#报1580美元/吨(+20),泰国原料收购价格下跌,生胶片68.08,跌1.47;烟胶片70.07,跌0.20;胶水62.00,跌2.00;杯胶46.00,跌1.50(泰铢/公斤)。

  2、 价差结构:全乳胶与人民币混合胶价差0元/吨左右。1709与1705价差490元/吨。

  3、 库存:截至5月2日,青岛保税区橡胶库存增长13.5%至24.98万吨,较上期净增2.97万吨,区外橡胶库存也延续增加势头。总体来看,青岛地区橡胶现货库存相对充裕。

  4、汽车产销量及库存指数:今年4月份,国内重卡市场共约销售各类车辆10.3万辆,比去年同期的6.89万辆大幅增长50%,环比下降10%。

  5、天胶产量及进出口:据中国海关总署数据显示,2017年4月,中国进口天胶及合成胶(含胶乳)共计58万吨,较去年同期的50万吨增长16%;但环比下降17%。2017年前4月共进口天胶及合成胶(含胶乳)235万吨,同比增长30.3%。

  6、轮胎开工率:山东地区轮胎企业全钢胎开工率为55.18%,环比下滑11.05个百分点,同比下滑16.01个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为41.25%,环比下滑26.9个百分点,同比下滑32.28个百分点。

  小结:

  地产销售继续下滑。4月64城地产销售面积同比下降27%,5月前6天日均销量同比降幅19%。4月全国地产销售大概率继续降温。4月发电耗煤增速降至14%,5月第一周发电耗煤增速降至8.8%;4月中上旬粗钢产量增速降至2.8%,4、5月工业生产或持续降温。库存周期仍是短期经济的主要驱动,当前或已进入被动补库存:一是PMI原材料库存平而产成品库存升;二是需求、价格拐点已先后出现;三是越来越多的行业正从“需求旺库存补”转向“需求弱库存补”。从主动补库存向被动补库存意味着经济重回衰退期。目前国外产区已相继开割,未来供应端放量将继续上升,国内进口大增,青岛保税区库存继续上涨。地产销售下滑,经济或重回衰退,下游需求不足,重卡销售旺季已过,乘用车增速继续放缓,橡胶、轮胎去库存压力较大。沪胶仍有下行空间,建议以逢反弹放空思路为主,期货商品关注压力位13600。

作者:期货海

来源:宏源期货

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