要点：

　　1、 现货价格：上海市场15年云象国营全乳报价12600元/吨(-0)，16年全乳报价13200-13300元/吨(-100)。期货商品青岛地区泰国人民币混合胶12900-13000元/吨(+100)，越南3L混合胶报价13300-13400元/吨(+0)，泰国3#烟片13800-13900元/吨(-100)。保税区，RSS3烟片1800-1820美元/吨(-5);STR20#近港、到港报价1500-1530美元/吨(+0)，6-7月船货1540-1550美元/吨(+0)。外盘，RSS3#报2070-2080美元/吨(+0)，STR20#报1600-1620美元/吨(+0)，泰国原料收购价格上涨，生胶片68.67，涨1.00;烟胶片71.15，涨0.86;胶水61.50，持平;杯胶46.50，涨1.00(泰铢/公斤)。

　　2、 价差结构：全乳胶与人民币混合胶价差-300元/吨左右。1709与1705价差490元/吨。

　　3、 库存：截至5月2日，青岛保税区橡胶库存增长13.5%至24.98万吨，较上期净增2.97万吨，区外橡胶库存也延续增加势头。总体来看，青岛地区橡胶现货库存相对充裕。

　　4、汽车产销量及库存指数：今年4月份，国内重卡市场共约销售各类车辆10.3万辆，比去年同期的6.89万辆大幅增长50%，环比下降10%。中国4月份汽车销量报208万辆，同比下降2.2%;乘用车销量报172万辆，同比下降3.7%。4月汽车经销商库存预警指数59.2仍处同期高位 5月汽车经销商信心指数小幅回落至145。

　　5、天胶产量及进出口：据中国海关总署数据显示，2017年4月，中国进口天胶及合成胶(含胶乳)共计58万吨，较去年同期的50万吨增长16%;但环比下降17%。2017年前4月共进口天胶及合成胶(含胶乳)235万吨，同比增长30.3%。

　　4月，越南出口天然胶5.2万吨，同比降30.4%，环比降21.7%。本月，越南天然胶出口中国同比降30.2%至3万吨，环比降23%。前4月，越南共出口天胶30.2万吨，同比降2.1%，出口中国同比增12.1%。

　　3月，美国天然胶进口量大幅上涨至8.8万吨，与2016年进口量最高值几乎持平，同比增加13.6%，环比大幅增加22.5%。得益于三月份进口量的大增，一季度美国天胶进口总量同比增4.7%。

　　小结：

　　上周五沪胶建仓缩量弱势盘整，交割前夕多头减仓，接盘力度偏弱。随着1705合约即将交割，期货商品主力合约仍然承受较大的卖空压力。目前国内外产区已相继开割，未来供应将继续增长，国内进口大增，青岛保税区与交易所库存合计较同期增8%。地产销售下滑，经济或重回衰退，下游需求不足，4月汽车销售增速同比降2.2%，重卡销售旺季已过，橡胶、轮胎去库存压力较大。沪胶仍有下行空间，建议以逢反弹放空思路为主，关注压力位13600。