持仓方面，期货商品投机持仓继续增加，达到2015年9月以来最高位置。中国市场上，16/17年度糖产量929万吨基本确定，6月进入纯消费季后，产区现货略有挺价，但消费的大幅增加还需等待旺季到来。

　　白糖期权上市初期市场成交清淡。近期郑糖上行动力不足，外盘走势偏弱，6月13日SR1709继续弱势震荡走势，成交量增加、持仓量不变。近期外盘走势偏弱，洲际交易所(ICE)原糖周二开盘窄幅整理、尾盘加速下滑。目前市场内强外弱，维持震荡格局的可能性较大。操作上，空单可逢低减持，谨慎做多，区间短线操作为主。

　　原糖技术面上呈现典型的熊市特征，即便是按95%的进口关税，进口利润的敞口已经拉开。由于目前对走私的高压态势，市面上走私糖减少，南方主产区现货坚挺，但按目前的工业库存和高糖价带来的消费萎缩，以及三季度是否抛储的悬念，后期要出现供应断档，糖源紧张是不现实的预期。贸易救济的落实起到了强有力的托底功能，直接抬高了国内至少800点的糖价。跳出行业看行业，2011年7月至今，其他各大指数普遍跌幅在40%以上，郑糖指数只有约12%，政策对国内糖价托底功能成效显著。因此要感恩政策，并要惜福，珍惜现在的糖价，顺价销售，摒弃追求暴利的贪欲之心。为国储去库存腾出空间，并为明后年的增产周期腾出空间，同时建议糖厂在远月合约有计划的客观卖出套保，提前锁定新榨季的部分销售利润。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价上有压力，下有支撑，中期6500-7000区间震荡概率大。期货商品短线来看，需求端虽有支撑，但市场追涨意愿并不强，期价触碰中期下降趋势线后拐头下行，短线或维持弱势震荡，逢高短空操作。