一、期货投资走势分析

　　2017年上半年顺丁橡胶价格呈现先涨后跌态势，年初至2月份中下旬，顺丁橡胶价格大幅上涨，之后一路下滑至6月底。据生意社监测，顺丁橡胶价格由年初的19165元/吨上涨至2月中旬的25156元/吨，涨幅达31.88%。之后一路下滑至6月下旬的11010元/吨，半年来整体下跌了42.55%。

　　二、行情分析

　　总体来看，推动顺丁橡胶先涨后跌因素主要有三点：首先，2017年上半年顺丁橡胶原料丁二烯呈先涨后跌走势，从成本面影响了顺丁橡胶走势。据生意社监测，2017年年初至2月下旬丁二烯受装置检修影响供应一度偏紧，价格上扬，由年初的17711元/吨上涨至2月下旬的24551元/吨，涨幅达38.62%。之后随着供应恢复，价格一路下滑至6月底的8212元/吨，半年来整体下滑幅度达53.63%;其次，橡胶库存一路增加，打压顺丁橡胶价格。据生意社了解，青岛保税港区橡胶库存由1月中旬的12.18万吨一路上涨至6月中旬的27.88万吨，整体涨幅达128.90%。最后，轮胎开工率先高后低，无力支撑顺丁橡胶价格。据生意社了解，山东地区全钢胎平均开工率由年初的48%上升至3月初的68%，之后受环保督察、检修等影响一路下滑至5月62%。综合上述因素共同影响了2017年上半年顺丁橡胶价格走势。

　　三、后市展望

　　对于2017年下半年走势，生意社顺丁橡胶分析师徐晓昆认为，顺丁橡胶下半年走势关键因素还是要看上下游：原料方面，目前来看2017年下半年原油价格大幅上涨概率不大，因此在上游丁二烯不集中检修的情况下，原料对于顺丁橡胶影响应该处于基本稳定状态;下游轮胎方面，目前轮胎企业及经销商库存稍高，对顺丁橡胶形成不利局面。据生意社了解，山东某轮胎公司成品库存在一个月附近，而其下游经销商及代理商库存在1.5~2个月附近。中长期来看，随着经济环境的好转，轮胎企业发展会稳中有增，对顺丁橡胶来说是个利好。综合上述因素，生意社分析师徐晓昆预计2017年下半年顺丁橡胶将呈先跌后涨态势，7、8月份淡季环境下，顺丁橡胶价格将下滑概率较大;金九银十旺季再反弹上涨，但经历过去年下半年以来的疯狂上涨及2017年上半年的快速下跌，橡胶期货投资市场的上涨或将更为理性，因此下半年的上涨幅度或低于去年同期。预计顺丁橡胶低点将出现在7月下旬，接近10000元/吨附近;高点在9、10月份，或上涨至17000元/吨附近。