菜籽库存回升，而菜粕成交量下滑，据统计，截止7月24日国内沿海进口菜籽总库存回升至67.6万吨，期货入门较前一周的65.5万吨，增加2.1万吨，增幅3.21%。限制菜粕市场需求的主要因素是豆菜粕价差较窄的问题，目前豆粕对于菜粕的替代性较强，菜粕在水产中的添加比例已降至最低，直接限制了菜粕的整体需求量，近期买家入市谨慎，大多观望为主，菜粕总体成交量较前一周下滑25%，由前一周的7900吨下降至5900吨。

　　水产养殖恢复缓慢，菜粕出货迟滞。6月以来南方大部分地区频频遭受暴雨袭击，洪涝灾害引发畜禽、水产等死伤严重，养殖户补栏心态较谨慎，加上商家受“买涨不买跌”的心态影响，菜粕出货速度不快，压制菜粕市场行情。

　　菜粕进口数量处于高位，压制国内菜粕市场行情。据海关数据显示，2017年5月我国进口菜粕到港数量为7.69万吨，较上月小幅下降2.7%，但今年1-5月份我国累计进口菜粕35.6万吨，较因进口政策受限的去年同期暴增2.3倍。2016/17年度全年我国累计进口菜粕75.37万吨，较2015/16年度全年大幅增加324.6%，压制国内菜粕市场行情。

　　综上所述，在菜粕期货入门市场利空利多因素交织的情况下，菜粕期货价难以有向上或向下的较大突破，预计09合约维持在2300-2400元/吨的区间波动。7-8月份是美豆生长关键期，也是美豆市场天气炒作期，行情波动剧烈，粕类受美豆影响程度较大，但国内菜粕基本面仍旧偏弱，预计短线菜粕震荡行情将持续。