沪胶1801与1709合约价差继续扩大到3000元附近，期货商品仓单继续增加对1709合约产生巨大压力。根据以往规律， 1801合约与1709合约价差已经创出历史新高，反向套利策略可适时了结。

　　天然橡胶虽然缺乏长期强劲需求增长的基础和预期，但非标套利盘以及库存削减都再次助推了期价上扬。国内远期价格超高升水，客观上刺激了产胶和保值意愿，若高升水局面不改变，供需平衡就难逆转，橡胶期货价格就难见真正企稳条件。短期看，青岛保税区库存下降9.8%提供了短期利好，9月期价再度升水现货价格，而现货在12000一线支撑较强;01超高升水，限制了远期期价的反弹空间，近期内行情跟随大环境情绪走动。

　　7月份沪胶以震荡做底走势为主，但远近合约价差扩大不利升势持续。RU1801成为新的主力合约，最高时曾上摸至16690元。但随后再次回落探底，7月28日甚至下探跌停板。造成胶价走低存在几方面的因素，首先，市场传闻国储可能将出库轮储，虽然目前尚无官方的证实，但对交易者的心理压力相当沉重。还有，7月中旬沪胶出现一轮反弹行情，期现价差扩大，近期上期所天胶注册仓单数量创出历史新高，1709合约则承担巨量交割的压力，期价上涨艰难。而1801合约虽然存在利多预期，但1801-1709合约的价差也达到历史高位，这种情况下远期合约独自上涨不太现实。此外，日胶库存增加及日元近期升值使得胶价承压，间接也给沪胶带来压力。不过，沪胶在6月份以来的底部已经徘徊较长时间，底部支撑较为稳固，而上述利空除轮储传闻之外并非突发消息，市场多少存有预期。况且，泰国等主产国准备对天胶限产并减少出口，原油期货商品价格也在回升中。所以，对于沪胶后市不必过分悲观。