尽管本月菜粕终端需求仍在继续增长，但幅度已经很小，加之豆粕依靠比价优势挤占菜粕期货投资市场份额，导致菜粕行情整体缺乏亮点。短期菜粕现货行情以追随盘面和豆粕走势波动整理为主。

　　由于压榨利润较好，上半年我国油菜籽进口量大幅增加。据海关数字，1—6月我国油菜籽进口量为263.5万吨，比上年同期的199.4万吨大增32.1%。目前港口油菜籽库存依旧高企，截至8月4日，沿海地区油厂油菜籽库存达55.35万吨，为历史同期偏高水平。虽然8月进口油菜籽到港量可能下降，但在9月之前，国内基本不会出现油菜籽断档情况。较高的油菜籽进口量和高企的油菜籽库存为菜粕的生产和供应提供充足保障。除此之外，今年菜粕进口量增长迅猛。据监测，6月我国进口颗粒菜粕为13.66万吨，同比增加160.58%;1—6月共进口49.62万吨，同比增加206.37%。

　　最近一段时间，由于南方地区降雨减少，加之水产养殖利润增加，水产饲料投喂量阶段性上升，菜粕需求转好。沿海港口油厂菜粕成交量增加，刺激菜粕期现货价格维持偏强走势。但是，菜粕后期需求依旧不容乐观。一方面整体养殖业低迷状况难有改观，生猪存栏量继续下降。据统计，截至6月，国内生猪存栏量为3.5485亿头，环比降0.2%，同比降3.2%;其中能繁母猪为3586万头，环比降0.5%，同比降2.4%。水产养殖规模大幅萎缩使得其对菜粕需求量减少。另一方面菜粕的替代产品较多，挤占菜粕消费空间。国产油菜籽小机榨青饼、红饼被大量用于水产饲料，豆粕和菜粕价差过低，使得豆粕大量替代菜粕。综上所述，在后期不出现极端天气问题的情况下，美豆丰产概率较大，美豆很难出现持续性上涨行情。国内包括菜粕在内的粕类供应极为充足，期货投资需求不旺，基本面决定菜粕期货反弹高度有限，后期或仍有下跌空间。