从国内棕榈油需求来看，一般6、7、8月份处于消费的传统旺季，进入秋冬季节之后，国内棕榈油消费量将有所下滑，后期棕榈油消费量将逐渐季节性下降。而从目前国内豆油、棕榈油现货价差来看，目前处于历史同期偏低水平，棕榈油期货开户价格优势不明显。

　　榈油主产国印尼、马来仍处于季节性增产周期，而印度提高棕榈油进口关税对棕榈油进口量有所抑制，产地棕榈油库存已经出现回升，随着进口棕榈油陆续到港，国内棕榈油库存也将逐渐累积，近期国内棕榈油港口库存已经见底小幅回升，棕榈油期价上涨压力较大。后期重点关注马来8月棕榈油产量、国内棕榈油进口利润及港口库存。

　　棕榈油1801冲高至5600元/吨，随后上涨动力不足，棕榈油产地供应压力加大、库存逐渐累积以及国内棕榈油港口库存见底回升均对期价有所拖累。供应端目前棕榈油处于季节性增产周期，预计产量将持续增加;国内随着进口棕榈油陆续到港，供应将逐渐增加。需求端近期印度将毛棕榈油、精炼棕榈油和毛豆油的进口关税分别上调至15%、25%及17.5%，这将一定程度的抑制印度的棕榈油进口需求。库存方面，7月马来西亚棕榈油库存增加幅度超市场预期，期货开户预计年底之前将逐渐累积。国内方港口库存仍处于历史同期偏低水平，9月到港量将逐渐增加，后期棕榈油库存将逐渐累积，近几日已经见底小幅回升。总体来说，棕榈油自身基本面不支持价格持续上涨，从中长期来看，作为油脂套利的空头配置。