国内方面，远期大豆到港预估增加，上周港口和油厂大豆库存均有所增加。上周油厂开机率52.32%，期货投资仍有部分油厂因环保检查而停机。由于前期下游有所补库，上周豆粕日均成交量降至8.9万吨，不过油厂豆粕库存连续5周下降，压力逐渐释放，截至9月3日由99.67万吨降至86.29万吨。

　　华东地区豆粕10-1月基差报价稳定在60-80，昨日豆粕成交量13.87万吨，成交均价2782(+5)。未来豆粕单边将继续跟随美豆，关注点也集中在天气和单产变化上，不过国内供需较前期好转，基差有望保持稳定或者小幅走强。

　　本周豆粕标的整体弱势下行，截止上周五收盘，豆粕标的主力m1801合约收于2705点，周跌点(跌幅0.95%)。豆粕标的历史波动率方面，除了10日历史波动率到达阶段性底部逐渐回升之外，其余30日、60日、90日、120日历史波动率均持续减小。隐含波动率方面，目前呈现较为明显的分化，看涨和看跌期权合约的较低行权价的合约的隐波率下降明显，而较高行权价端则小幅增加，期货投资整体隐波率曲线右倾明显。目前1801期权系列合约看涨和看跌期权的隐波率均值分别为18.11%和17.32%。