白糖期权隐含波动率同步放大1.98%。隐含波动率是将期权期货投资价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值，往往在标的物价格出现较大波动前，隐含波动率会显著上升。

　　白糖期权隐含波动率出现拐头迹象，在期货盘面仍处于震荡的局势下，隐含波动率率先触底反弹，反映投资者情绪逐渐趋于谨慎。果然，近期郑糖波动加剧，自9月4日以来，郑糖主力合约价格下行了4.12%，对应1月平值期权，隐含波动率继续上行至13.25%，相较一周前隐含波动率上升了1.98%。目前1月平值期权隐含波动率与历史波动率的差值扩大至1.12%。建议投资者继续持有看多波动率头寸，买入宽跨组合(买入SR801P6300和SR801C6500)，9月11日盈利为13元/份，自8月31日建仓以来累计盈利71元/份。

　　市场担忧伊尔玛飓风影响古巴甘蔗，原糖由跌转升。10月原糖价格上涨0.19美分，涨幅为1.35%。市场目前多空消息并存，整体来看，近期原糖价格维持区间震荡。关注区间上沿14.45美分一线的压制。国内方面，受到原糖上涨提振，且近两日对于储备糖出库利空已有所消化，多头资金再度涌入，郑糖有所反弹，但是否调整结束仍有待观察。操作上空单持有，有效站上五日线离场。

　　国内方面，因为1709合约有人接，国储糖出库不明确，所以近期反弹。从7000跌到6000，又返回到6500，最近又跌回6200。最近应该是一个震荡阶段。但是从周期来看，三年的下降周期跑不了，今年是第一年，明年是第二年，2019年是第三年，下降周期跑不了，牛市已经结束。所以建议制糖企业利用反弹机会对2017、2018的合约做套保。制糖企业有个毛病，糖价跌的话价格叫苦不迭，糖价高的话不卖糖，期货投资不套保。作为国家给这个政策，还有目前现货也比较紧，有机会还是要把明年的糖适当的套保，实现利润，因为糖就是一个简单的加工业，不要想暴利。