节后第一周，橡胶走的波澜不惊。Ru1801基本上在13500上下震荡，后半周在整个大宗商品期货入门进入反弹节奏的时候，沪胶弱弱地反弹了一下。我们认为橡胶此时仍然缺乏利多的因素，9月份跌幅过大，目前是技术上修复调整的过程。

　　现货市场方面，人民币胶价格较上周四收盘下跌200-300元/吨，其中混合胶补跌幅度较大。产区供应趋于稳定，市场无明显利好消息，沪胶延续弱势震荡态势，反弹压力重重。而现货市场，节后返市虽然询盘有所增温，但交投情况无明显好转迹象，下游工厂维持刚需采购，市场观望情绪浓郁，实单成交量增幅不大。截至周四收盘，上海市场16年国营全乳胶报价在11300元/吨，较国庆节前下跌2.16%。周内最高价达11500元/吨，最低价在11150元/吨。本周全乳胶均价为11306元/吨，较上周均价下跌6.87%;泰标混合均价为11533元/吨，较上周均价下跌5.85%。

　　需求端之外，橡胶的矛盾点就集中在高库存上面。青岛保税区的天然橡胶库存已经连续四个月下降，而且目前有库存下跌拐点的预兆。9月30日，青岛保税区天然橡胶库存为12.53万都，相比上期数据较少3.76%，期货入门去库存的速度降低，9月19日的这以数据为12.97%。同时，目前的库存同比去年增长125%。很多人希望今年第四季度的橡胶可以上演一年前的行情，但是就这个库存量来说，还有点难。