今日白糖期货入门合约SR801前期整体呈震荡波动状态，大部分在范围6221-6282间波动，前期窄幅波动，中期略有下跌，后期保持小幅震荡上升波动，最后收于6267，下跌+20(+0.32%)。成交量为339707手，持仓量为696174手，日增+5762手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.92%、13.42%、13.86%和14.08%。

　　郑糖自2014年9月开始启动多头行情，持续时间长达两年半，从连续指数结构上分析，可以划分如下：自A点至B点为第一上升过程，B点至C点为横盘整理过程，C点至最高D点为主升过程，D点至今应该是调整第四浪。目前第四浪最低在6000元/吨整数关口，但止跌于主要趋势线。从技术上看，此处的支撑是有效的，后市将引发弱势反弹，中期能否再度走强，取决于能否封闭9月1日留下的跳低缺口，价格在6300元/吨上方。整体上，郑糖本轮的下跌已经充分释放了做空力量，四季度价格会有所回暖。

　　国际糖市，9月巴西下半年产糖量偏少，并且制糖的比例持续下降，主要受到乙醇燃料关税的上调，导致厂家更偏向生产乙醇获取更多的利润;叠加10月公布的印度产糖量低于预估，原糖受此达到提振，短期预计国际原糖或有反弹的可能。国内糖市而言，北半球白糖(6269, 18.00, 0.29%)新榨季的来临，长期看白糖供需仍宽松的格局;现货市场而言，柳州白糖现货相对期货升水较多，短期存在基差修复，对期糖存在一定的支撑。此外在提高关税的情况下，进口大幅下跌，导致国内白糖进口量处于较低水平;9月糖厂整体产销数据相对乐观的态势下，对国内市场形成较强的支撑，外加走私糖严打继续。技术上，郑糖1801合约处于布林通道中轨上方，K线站上60日均线。操作上，宏观利多的大背景下，SR1801合约上方测试6300元/吨关口压力，期货入门短期呈现偏强走势，建议逢低买入，止损50点附近。