巴西及阿根廷今年的播种工作开局较晚，可能令美豆出口期延长，期货商品从而提振美豆出口。中国需求前景明朗，据美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2017/18年度中国的大豆进口量可能达到创纪录的9980万吨，也支持豆价，周四盘中1月大豆期约两周前首次突破了10美元大关，在美豆上涨鼓舞下，国内下游积极配合，本周豆粕成交创下历史新高，本周总成交量达260.09万吨，其中远期基差在连粕1805合约+50成交异常活跃。

　　截止11月1日国内豆粕商业库存约57.45万吨，从7月份开始国内豆粕库存从100万吨左右一路下降至57万吨左右。油厂因为现货较为紧缺，再加上要执行11月份豆粕合同，许多油厂开始限量销售豆粕现货。进入第四季度处于生猪育肥阶段，豆粕消费通常呈现环比增加的状态，尤其是进入11月份之后，猪肉需求旺季高峰开始到来。(如图2所示)近期豆粕成交放量，许多大单开始涌现，比如嘉吉、达孚集团近几天的豆粕成交量达到30万吨，这说明饲料厂方面开始第四季度的补货，掀起国内豆粕成交放量，支撑国内豆粕市场价格。另外，近期国内豆油处于高库存，出货慢的行情，因此豆油价格也是一落千丈，而美盘大豆期货一直维持在990美分一线震荡，上述笔者也说了，豆粕正是销售旺季，再加上低库存的原因，油厂为保障工厂压榨利润，挺粕降油的意愿强烈，进而提振国内豆粕市场价格上行。

　　豆粕期货三季度的走势，受北美天气及USDA报告影响较为明显。6月底USDA的种植面积报告和季度库存报告低于预期，加上空头回补，引发CBOT大豆出现连续大涨，使得国内豆粕期货商品市场价格跟盘走高。7月中下旬，美国天气良好适合美豆生长，市场预计美豆或将再次增产，导致国内豆粕市场价格震荡下跌。8、9月份，在良好的天气背景下，北美天气炒作影响逐渐减小，USDA报告影响逐渐增加，但随着北美产区丰产预期下，豆粕行情主要以横盘震荡为主。