白糖：ICE原糖大幅上涨，期货交易价延续反弹走势，是否能形成阶段性底部有待观察。广西南宁中间商新糖报价6660元/吨，涨40。广西已有88家糖厂开榨，同比增12家。郑糖昨日振荡整理，夜盘延续盘整态势，新糖供应高峰期对糖价压力较大，期价整体保持弱势格局的可能性较大，操作上保持空头思路，趁反弹择机沽空。

　　国储糖将主导2017年的国内糖价。在控制住进口和走私的情况下，国内的供应缺口只能由国储糖来补充，这时候政府可以根据需求适时、适量的放储来调节糖价，每次放储都可能改变当时的糖价。从目前政府放储的情况来看，7000之上放储的次数会多，而6000则是放储的底价，从这个角度，为我们描绘出了明年糖价的波动轮廓。即偏空的6000-7000区间。

　　国产糖数量、进口与走私、国储糖的分析，可以得出以下结论：由于2016年在资金疯狂炒作和政府的错配下透支了牛市行情，本轮“熊三年、牛三年”的牛市行情可能在牛市的第二年就宣告结束。而2017年将成为白糖新一轮熊市的开端。但是熊市的开端并不意味着熊市的高潮，在国产糖进入增产周期、进口糖和走私糖对国内糖价影响减弱、国储糖成为国内糖价的主导因素糅合成的大环境下，国内糖市可能偏弱运行于6000-7000的区间，难以再创新高。随着2017年行情的发展，期货交易投资者应该注意转变之前白糖疯牛的思路，把投资的重心转移到关注白糖熊市形成的过程中来，利用年中出现的不合理的超买和向上洗盘，适机在高价配置空头头寸。而企业更应该尽早进行卖出套保，将糖价下跌的风险及早回避。