本周棕榈油期货开户库存小幅攀升，同比去年增近一倍，目前预计库存高点将出现于1月份，或超过70万吨。此外据不完全了解，11月24度实际抵港量为37-38万吨，其中华北8.6万吨、华东7.9万吨、两广和福建地区在22万吨左右。供应压力难有缓解，且消费需求较差，导致交易商对棕榈油后市依旧多持偏空心态，留意进口利润变化以及未来买船情况。

　　1801豆棕价差一度拉大至580元，原因不是豆油变强，而是棕榈油更弱。印度关税上调的影响还需要进一步跟踪，到目前看是对棕榈油最为利空。1805豆棕价差只有在价差在500元左右，或者切实看到豆油基本面改善时才有操作的空间。

　　气温下降，不利于棕榈油掺兑消费，国内棕榈油库存已逐步重建，期货开户预计后期国内棕榈油库存仍将继续增加，12月底或突破60万吨。截至12月1日，全国港口食用棕榈油库存总量49.63万吨，较上月同期的46.4万吨增3.23万吨，增幅7%，而近期马盘持续下挫之后，进口利润明显改善，买家入市采购积极性明显提升，11月棕榈油进口量预计50万吨，12月棕榈油进口量预计调高至50万—51万吨。