本年度国产菜籽延续减少，对下游菜油粕期货开户价格有一定利多，但美豆今年走势较为疲软，成为压制菜油粕上行的重要阻碍。当前菜油走势因油脂盘面压力仍显疲软，处于回调态势，建议可短空操作，但后市随着供需格局的逐步好转，仍有上行基础。而春节后菜粕需求将增，多方资金或提振近月主力，震荡运行区间有望进一步上移。

　　2017年郑州油菜籽期货偏强运行，整体运行区间较2016年有所上移。从文华菜籽指数周K线来看，全年菜籽期货价格整体位于4600元/吨上方偏强运行。其中，四季度最高上行至5700元/吨关口附近后承压回落，回踩至前低4600关口上方支撑。其中周K线已由前期的多头排列格局逐渐走平，短期均线聚拢交织并有沿水平方向延伸迹象，表明菜籽期价上涨趋势有所转变。从市场参与角度来看，菜籽期货的成家量及持仓量越加萎靡。

　　沿海地区进口菜籽加工厂开机率继续回升，导致沿海菜粕的库存止跌回升，目前菜粕的压力主要在于季节性淡季和华南菜粕库存胀库，短期并未有菜粕需求利好提振，预计菜粕需求维持疲软格局。而在1月5日国储菜油的拍卖中，拍卖成交率达91.89%。市场成交相对火爆，表明市场对菜油的需求持有乐观的态度，沿海菜油库存也跌至年内新低，供应压力大幅缓解，随着节前需求的不断扩大，菜油走势仍有偏强可能。技术上,菜粕1805合约偏弱调整，承压10日线，重回前低附近，下方关注2270元一线支撑。操作上，离场观望。菜油1805合约反弹受阻，期价上方遭遇技术面上的压力位，显示一定的调整需求，但整体仍处于反弹走势。期货开户操作上，多单谨慎持有。