近期油脂类呈现疲态，即使短线出现反弹，但也未能有更强的走升动力，预计春节期货交易前这种态势将持续。

　　棕榈油季节性产量下降周期延续，供应偏紧继续支持其偏强运行。调查显示，去年12月马来西亚棕榈油产量可能下滑8%，库存下滑3%。而在1月10日的MPOB月度报告中，去年12月棕榈油产量为147万吨，较11月环比下滑6.4%，库存为166.5万吨，虽然均高于市场此前的预期，但就绝对数值而言，棕榈油库存恢复缓慢，处于六年来同期的最低水平。整体上，供应偏紧，将继续支持棕榈油期价偏强运行。此外，中印对于棕榈油需求的恢复预期也在增长。

　　随着油脂油料大量到港，国内植物油市场整体供应较上月同期改善。棕榈油港口库存回升至35万吨附近，需求清淡。大豆到港增多，开机压榨率较高，豆油走货相对较好，但已经不再出现库存的持续回落而逐渐回稳。菜油阶段性供应改善最为显著，菜籽压榨增多，菜油商业库存回升显著，加上拍卖菜油逐渐入市，供给改善明显。而且随着节日临近，采购料会逐渐放缓，加上临近节前资金面紧张预期仍存，很可能会影响到后期的表现。

　　展望后市，油脂节前振荡走势延续，期货交易甚至也可能因利多缺乏，受美盘走势拖累出现阶段性调整。不过，由于棕榈油供给偏紧格局和后续需求改善，下行空间仍可能相对有限，以时间换空间，节后仍有进一步带动油脂类走强的可能.