菜粕受水产旺季前的补库需求支撑走势坚挺，菜油因持续抛储及消费旺季逐渐离去而显弱。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议期货交易;菜粕1705合约止跌反弹，远月合约有挑战前高2540附近压力的意愿，建议菜粕1709合约依托10日线轻仓买多，止损20日线;郑油1705合约继续下探，小幅收低，关注6900附近缺口支撑，建议暂时观望，激进操作者可6900附近轻仓试多，止损6880。

　　豆油库存增加与否是其价格涨跌的主要因素，但价格上涨与否也受其他因素的影响，大豆进口价格的涨跌，大豆进口多寡，还有油厂销售策略等，一段时间内，油厂根据自身销售情况采取的措施，挺油卖粕或者挺粕卖油。2016年12月20日，大连豆粕期货1705合约收盘价2825元/吨÷豆油期货1705合约收盘价7098元/吨=0.398，比值最低，之后缓慢上涨至2017年2月15日，收盘价格的比值为0.435。这段时间，油厂采取的策略是挺粕卖油，预计将持续到3月中旬左右，油厂逐渐转变为挺油卖粕，届时豆油进入底部震荡或小幅反弹期。不难看出，2～3月份国内豆油将呈震荡下跌过程，有望在4月份企稳反弹，总体感觉消费淡季易跌难涨。

　　因油厂压榨利润良好，国内对进口大豆的需求量继续放大，未来几个月大豆到港量庞大。目前国内大部分油厂开始陆续恢复正常开机，豆油库存跟随回升，截至2月20日国内豆油商业库存总量111.59万吨。此外，2月棕榈油进口量预计在35万吨，3月40万—45万吨，国内港口棕榈油库存仍处于上升状态，目前全国港口食用棕榈油库存58.73万，较上月同期的48.57万吨增10.16万吨，增幅20.9%，未来几个月棕榈油库存还将增长。同时，临储菜油出库量预计超过100万吨，但实际消费量预计不足50万吨，多数转为渠道库存。不过，全球菜籽连续三年减产，全球菜油库存消费比降至低位，供需偏紧，而国内菜籽年年减产，期货交易随着国储菜油压力释放完毕，2017年下半年国内菜油供应缺口或出现，菜油预计将比棕榈油和豆油强势。