从原料供应看，阿根廷谷物交易所报告称，截至3月2日，其早播大豆收割工作已开始，目前天气持续改善，干燥产区从降水中受益，产量仍有上调可能。巴西大豆头号产区也已收获80%左右的大豆，随着后期收获进度持续加快，期货投资市场预计将在3月下旬显现农民售粮压力。

　　从需求来看，市场对特朗普政府生物燃料政策抱有希望，有望成为炒作热点。我国豆油库存水平略有增加，在105万吨左右，3月份，由于豆粕胀库、停机检修及两会期间环保因素造成的油厂开机率下降，有利于豆油市场去库存，但菜油市场对豆油市场的影响将持续。

　　近期国内大豆供应充足，截至3月7日，国内大豆库存为619万吨，高于上月同期的590万吨，较上年同期的595万吨增加4%。美豆价格走弱，进口大豆压榨利润小幅回升，监测显示，美湾大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为-10元/吨(包含加工费用130元/吨，下同);巴西大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为20元/吨，均较上周同期回升30元/吨左右，略高于2016年平均水平的8元/吨。目前国内大豆现货压榨利润在26-168元/吨，较上周同期回落30元/吨左右，远低于去年12月份的300-500元/吨的高点水平。

　　上周受部分油厂停机影响，大豆压榨量迅速下滑至160万吨左右，豆粕产出量有所减少，预计3-4月国内大豆周度压榨量将维持在150-160万吨水平，目前仍处于养殖淡季，加之受禽流感影响，豆粕需求较少，上周国内豆粕库存基本保持稳定。监测显示，当前全国主要油厂豆粕库存为91万吨，与上周同期的92万吨基本持平。较上月同期的76万吨增加15万吨或19.7%，较过去3年同期均值的73万吨增加18万吨或24.7%。后期随着气温的回升，饲料养殖需求将逐渐增加，预计后期豆粕期货投资库存将小幅下降。