易盛农期指数周评

　　整体来看，上周农产品期货入门走势明显强于工业品，易盛农期指数连续四周出现阴线之后反转上攻，高点为1140.86，低点为1117.63点。截至4月7日收盘，报收于1131.22点，结算价为1132.04点，较前一周上涨0.58点或0.05%，成交456.7万手，持仓236.9万手。

　　权重品种方面，郑棉主力合约小幅上涨0.88%，虽然国内储备拍卖4月6日成交率仅为57.15%，而且郑棉仓单有效预报量继续增加，对盘面构成一定压力，但是近日多省的棉花经营企业反映，2016/2017年度新疆棉询价、成交较3月中上旬明显回暖。由于国内棉花价格飙升，印度纺企为了节约生产成本、降低市场价格开始大量进口外棉，这些有利于夯实价格。

　　3月31日晚USDA公布的新年度种植面积报告和库存报告，均超市场预期，预计美豆将维持弱势探底走势。菜粕主力合约在指数权重品种中表现最差，持续下跌。目前，菜粕基本面变化不大，压榨利润依然处于亏损阶段，后期菜粕价格存在成本支撑。

　　菜油连续大跌之后上周下跌1.01%，加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货下跌，经过近期上涨后，投机商再度抛售，而最终用户需求匮乏，北美油籽播种面积预期创下历史最高水平，同样令油菜籽价格承压，棕榈油复产和美豆丰产将导致菜油反弹面临的压制较大。

　　上周白糖主力合约上涨1.48%，利多因素有中国商务部将食糖保障措施调查延长至5月22日。传闻印度允许零关税进口50万吨食糖，因干旱导致该国七年来首次出现供不应求的局面。受助于回补空头和对欧洲及印度需求的预期，原糖期货上周四创下2月底以来的最大单日涨幅。目前技术指标处于振荡反弹阶段，期货入门短期价格会有所企稳，但2017/2018年度原糖供应严重过剩，不排除进一步下跌至新低。总体而言，USDA报告利空，预计易盛农期指数反弹将会一波三折。