目前国内几个大区依旧处于供大于求的状态，主要是因为期货开户盘跌跌不休，中下游观望情绪浓郁，入市积极性不高，导致油厂出货缓慢。据我们统计，上周国内主要工厂豆油成交总量为93640吨，日均成交量在12728吨，本周一至周三国内主要工厂豆油成交总量在56810吨，日均成交量为18937吨，但正常的日均成交量则在20000吨。通过上述数据对比可以发现，当前的市场需求虽然因美豆震荡反弹提振而有所改善，但依旧不及正常水平。

　　虽然上周油厂开机率连续第三周下降，但4-6月大豆到港总量2527万吨，较去年同期2230万吨增加297万吨，大豆原料供应充裕，随着一些推迟开机的油厂陆续恢复开机，以及大豆到港后，一些停机的油厂也陆续恢复开机，本周(第15周)油厂压榨量或回升至161万吨。进入4月20号左右，天津因蒸汽问题停机的三家油厂将恢复开机，以及一些长时间停机的油厂也将陆续恢复开机，下周(第16周)压榨量将大幅回升至179万吨的较高水平。届时豆油库存有望重新放大。同时，前期拍卖国储菜油5月底前将集中入市，后期油脂整体供应量将会进一步放大。

　　基本面疲弱，叠加巴西大豆上市压力还未被完全消化，巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)把大豆产量预测数据上调至1.102亿吨，高于上月预测的1.076亿吨。美国农业部预计2016/17年度阿根廷大豆产量将达到5600万吨，比3月份预测值5550万吨高出50万吨。美盘反弹空间依旧受限，也令国内油脂期货盘承压。只是，巴西农户大豆销售步伐放缓，因为巴西大豆种植户一直在囤积大豆，寄希望于未来几个月豆价出现反弹。巴西分析机构AgRural公司称，截至3月底，巴西农户仅仅售出2016/17年度大豆产量的49%，低于过去五年同期的预售比例63%，也是2009/10年度以来的最低比例。如此一来，减少了对美豆出口的威胁。近日美豆抗跌能力较强，出现震荡反弹，但上方空间也不大，预计短线美豆将在930-970美分区间震荡。随着美豆反弹，及运费提升，大豆到港成本增加，大豆压榨面临亏损，油脂跌势已经明显放缓，但因需求不佳，市场上涨尚显乏力，要想反弹还需更多利多消息鼓舞。预计短线油脂现货将跟盘呈现震荡整理态势，等待新的消息指引。