菜粕和豆粕期货交易都是饲料中重要的蛋白原料，两者有比较强的替代关系。 近几年，随着全球大豆的连续丰收和国产菜籽的减产，豆粕和菜粕之间的价差持续缩窄，不断创出新低。当前，豆粕和菜粕9月合约的价差已经缩小至400元/吨左右，豆粕的单位蛋白价格已经低于菜粕的单位蛋白价格，在饲料配方中有大量的菜粕被豆粕替代。在豆粕产量巨大、供应充足的背景下，菜粕将受到较大的压制，很难走出独立的上涨行情。

　　豆粕供应巨大，豆粕和菜粕的价差不断创出新低，限制菜粕上行空间。此外，美豆目前还未开始大范围播种，天气因素当前也难以对市场形成向上的驱动，菜粕价格短期内难有较大突破，预计将进入振荡模式。

　　未来菜粕期价或将紧俏一些，期货交易价格或震荡偏强，或达到2,600 元/吨上方，而浸出菜油价格则较为弱势，特别是临储菜油尚未大量流入市场，将对价格产生压制作用，期价或下跌至5,700 元/吨，四季度才能有转机。