豆粕供应巨大，豆粕和菜粕的价差不断创出新低，限制菜粕上行空间。此外，美豆目前还未开始大范围播种，天气因素当前也难以对市场形成向上的驱动，菜粕期货投资价格短期内难有较大突破，预计将进入振荡模式。

　　综合以上分析，国产菜籽继续减产，国内菜粕供应稳中趋紧。虽然外围大豆丰产预期较强，我国大豆进口量将不断增加，但生猪存栏偏低，豆粕需求相对宽松，从而使得豆粕限制菜粕价格的上涨空间。

　　USDA3月种植意向报告将美豆种植面积预期上调至8950万英亩，再创历史新高。如果美豆种植期天气正常，这一种植面积将会实现，而目前给出的48蒲式耳/英亩的单产明显偏低。如果生长期天气没有出现大的问题，那么美豆产量将会创出历史新高，届时全球大豆供应将过剩，从而限制我国豆粕和菜粕的期货投资价格上行空间。据市场预计，2016/2017年度我国将会进口8950万吨大豆，库存将长期维持在600万吨以上的较高水平。然而，生猪存栏恢复进程偏慢，豆粕需求相对宽松。