上海地区天然橡胶期货商品市场15年国营全乳胶有报12600-12900元/吨，标二有报12800元/吨，越南3L在13700元/吨，15年泰三烟片有报13800元/吨。沪胶继续下行，现货市场报盘下探，实单商谈。

　　天津地区天然橡胶市场15年国营全乳胶有报12350-12500元/吨，标二有报12800元/吨，越南3L在13700元/吨，15年泰三烟片有报13700元/吨，现货市场再探新低，实单商谈。

　　橡胶前期的上涨，是多方面因素综合作用的结果。但需要注意的是，需求火爆在轮胎厂层面是真实的，而期货商品市场却忽略掉了库存向中下游经销商的转移。正是这部分库存的存在，使得春节后中下游行业出现抵触情绪，需求开始变差。我们认为，正如前番上涨触及下游的底线，此番价格下跌也可能触及上游底线。而在上游对低价产生抵触之后，或会通过胶农割胶积极性的减弱来调整产量，从而使胶价稳定。