天胶市场反弹继续，节后一波深跌让沪胶陷入可能的底部。市场基本面的利空持续发酵拖累了天胶价格上涨空间。天然橡胶期货投资价差延续高贴水，但受到期货反弹带动，商家报盘略为积极，但对后市行情维持谨慎态度。3月天胶进口量暴增带来的负面影响。盘面看，09持仓量处于历史较高水平，市场可能有部分抄底心态出现，但若多头持仓增量无法有效跟进，期价或将再次上演反弹冲高回落，基本面的弱势也会打乱多头的信心。

　　目前国内外产区已相继开割，未来供应将继续增长，国内进口大增，青岛保税区与交易所库存合计较同期增10%。货币政策收紧，地产销售下滑，经济或重回衰退，下游需求不足，4月汽车销售增速同比降2.2%，重卡销售旺季已过，国内轮胎企业整体开工维持偏低位水平，需求弱、销售难、库存增的情况下，短期开工难以提升。特朗普泄密门发酵，全球股市普遍大跌，避险情绪升温。日胶早盘跌近3%%，建议沪胶空单持有或逢高放空，关注压力位13800

　　沪胶主力合约1709从K线格局上来看，日线、周线、月线都面临了一个较有效的支撑，尤其在月线格局上，几道均线重合在13280-13380区域，形成阶段性重要支撑点，但月线趋势向下延续并没有太大变动，日线周线呈现小反弹格局，力度以及空间较难判断，需要观察上方14200-14400区域的压力与支撑是否能够出现转换，才能打开空间否则依然判断为弱势反弹格局。结合宏观、微观、技术三方面来看，天然橡胶期货投资短期横向调整概率偏大，中长期仍处于弱势，需要宏观带动消化微观压力。