11月原油呈现V型走势，中上旬受美库存增加、美元走强、总统大选等因素冲击，油价快速回撤跌破45美元关口，之后传闻欧佩克重启冻产议程，布油连续暴涨突破50美元。目前来看，冻产协议能否执行是主导油价的关键因素，而美元及取暖油消费也会影响期货交易市场，油价仍将是PTA产业链核心变量之一。

　　11月石脑油、MX及PX现货均价报426、642及774美元/吨，环比变化-16、-30、-6美元。石脑油/布油、PX/石脑油及价差总和均价报85、348、433美元，环比变化+20、+10、+30美元。价差方面：芳烃跟随油价回落，但跌势相对迟滞，裂解价差低位回升。目前来看，油价底部缓慢抬升，叠加汇率贬值预期，PTA成本支撑有望增强。

　　基本面看,强势美元抑制油价,成本端有所调整;供应端,社会库存处于较低水平,珠海BP110万吨和仪征化纤65万吨装置检修将使PTA负荷降至67.57%,供应将处于偏紧格局;需求端看,聚酯开工仍保持81.8%的高位,对PTA需求依然较高,且乙二醇的强势带动下游聚酯成交重心大幅上移,在涤纶库存低位下市场买涨心态强烈。当前PTA加工费升至700元/吨附近,操作上建议PTA多单继续持有,逢大幅下跌可再买入,止损至5350。

　　目前对PTA最大的利好在于OPEC超预期达成限产协议，有机构估计，协议达成后，油价有较大可能在50美元/桶以上运行，未来或升至60美元/桶。PTA主要的原料来自原油，油价涨幅较大能推高石脑油、PX进而推高PTA成本，按目前产业链利润计算，油价上涨1美元/桶可使TA成本上升30~40元人民币/吨，尽管PX自身供需面较为宽松，期货交易大幅涨价较为困难，但水涨船高，PX震荡重心会随油价上涨而有一定幅度上移。