一、国内期货交易市场稳中向好

　　内蒙古地区甲醇市场出货尚可，南线地区货源仍主供烯烃企业，部分厂家对外报价2330元/吨。北线地区部分企业商谈价格在2330元/吨，周内签单尚可，个别企业暂不出货，主供长约。华南地区市场交投偏安静，商家报盘在3200-3220元/吨自提，日内成交在3180-3200元/吨自提，补货行为谨慎，整体成交略显平淡。鲁南地区甲醇市场小涨，当地主力工厂零售报盘2800-2820元/吨。近期当地主力工厂产量下降，加之烯烃工厂采购支撑明显，市场逐步去库存，场内心态尚可。陕西地区甲醇市场稳中向好，关中地区目前主流出厂报价2530-2600元/吨，签单有待观察;陕北地区部分工厂报价2330-2350元/吨，货源主供当地烯烃，部分货源火运至华东。

　　二、国际甲醇仍居高不下

　　外围甲醇装置运行不稳定，或停车检修，或降负荷运行，导致甲醇供应偏紧，国际主要甲醇价格不断攀升。除业者稳固看涨心态以外，重要商家仍在积极补空交合约。目前。FOB美国海湾为401.18美元/吨，FOB鹿特丹为390欧元/吨，CFR中国主港为380美元/吨，CFR东南亚为392美元/吨。

　　三、烯烃企业启动检修

　　甲醇价格处于历史高位，烯烃企业成本大增，生产利润微薄甚至亏损，无奈之下只能停产检修，包括山东阳煤恒通30万吨/年MTO装置在1月、2月分别检修两次累计16天、山东神达化工33万吨/年甲醇制烯烃装置2月初检修8天、浙江兴兴60万吨/年MTO装置1月23日起检修一个月左右、江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置1月中旬起检修、宁波富德MTO装置因下游PP装置故障降负运行一周左右等等。随着山东联泓、阳煤恒通及浙江兴兴等多套装置陆续重启，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率恢复至81.11%。

　　四、供给逐步增加

　　国内甲醇整体装置开工负荷为70.46%，环比上涨1.35%;西北地区的开工79.34%，环比上涨2.08%。陕西渭化、河北金石等装置重启，国内开工率小幅提升;西北地区因陕西渭化，以及部分装置恢复满负生产，开工率有所上提。2017年上半年山东将有3-4套甲醇装置投产，包括山东明水60万吨/年、山东新能凤凰20万吨/年、华鲁恒升100万吨/年。如若投产将改变鲁北市场长期依存省外货物的现状，也将对北方物流走向产生较大影响。此外，鲁西化工、内蒙家景、安徽临涣焦化合计约130万吨新扩建产能也将陆续投产。整体来看，内地甲醇供给量处于逐步增加态势。

　　五、港口库存继续走高

　　江苏甲醇库存在45,33万吨，大幅上涨11.29万吨。浙江(嘉兴加上宁波)地区库存在26.25万吨，上涨0.04万吨，涨幅在0.15%，浙江等地开工负荷不高。华南(不加福建地区)甲醇库存在11万吨，减少0.30万吨。福建地区甲醇库存在4.25万吨附近，减少0.30万吨。部分内贸货源抵港，传统下游需求恢复对原料甲醇现货有所消耗，华南甲醇库存略有下降。目前，沿海地区甲醇库存大幅走高至86.83万吨，整体可流通货源缩减至18.71万吨附近。据初步估算，沿海地区2月17日至2月底抵港进口船货数量在13.42万-15万吨(排除推迟到港的情况下)。

　　六、后期走势

　　甲醇前期强势上攻，创近三年新高。但基本面支撑不足，连续四个期货交易日收于长上影线，上涨乏力，盘面进行理性回调，期价跌破3000点整数关口。装置开工回升，港口库存走高，加之烯烃企业不堪成本压力进行检修，皆对甲醇造成一定利空影响，抑制主力合约上涨。短期盘面或弱势调整，但现货价格表现坚挺，甲醇回调空间有限，关注下方2900一线支撑。