2018年5月29日期货交易日评
发布时间：2018-05-29
来源：期货海
关键词：期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门
PVC:从PVC行业发展进程来看，华西期货风险管理公司总经理慈焕玉表示，PVC行业曾经产能过剩的问题在供给侧改革关闭产能通道后得到好转，行业开工率增长，平均产能规模提高。加上小型装置搬迁改造及转产淘汰，目前来看多数PVC企业已经扭亏为盈。但值得注意的是，PVC市场波动依旧非常大。未来产能出清和环保力度加码，PVC行业市场供给集中度将更高，各企业的大规模投产势必加剧价格竞争，生产企业和贸易商需要将风险管理作为考虑的重要问题。期现结合的应用，包括运用场外期权、基差点价等工具和模式，将助力PVC企业进入高质量发展时代。
动力煤:在钢铁、煤炭行业实施供给侧改革以来，煤炭价格和钢材价格均有显著上涨，国内大部分钢铁、煤炭企业的利润状况都有显著改善，炼钢利润的丰厚使得钢铁企业更容易接受原材料成本的上涨，而发电企业面临无法提高上网电价的尴尬境地，只能被动接受原材料价格的波动，对于高价煤的接受度较低。不过，在国内外宏观经济形势基本稳定的背景下，2018年我国电力行业耗煤量大概率维持正增长。虽然电企无法容忍过高的煤价，但是当煤价大幅下跌之后，电企采购需求将是支撑煤价低位回升的最主要因素。
白糖：目前，加工厂的整体产销较2017年同期变动不大，但个别地区销售较差。其中，西南地区表现较好，西北和沿海销售不畅。沿海地区主要受走私糖的冲击。西北地区销售压力较大，原因有三。其一，大型终端用户多使用5600—5650元/吨的云南糖，也使用甜菜糖，甜菜新糖为5550元/吨，陈糖为5200—5250元/吨，价格相对低廉。使用何种糖源，价格起很大作用。其二，下游小作坊多使用走私糖，走私糖货源充足，价格优惠，运送至厂， 只有6100—6300元/吨，部分地区市面上销售的翻包走私糖，甚至在5000元/吨。其三，部分企业从西北地区迁出，导致消费转移。
美棉：本周ICE期棉完成主力交割。7月未点价合约未见显著减少，持续上冲延续逼仓行情。主产棉区降雨担忧给予12月合约上涨动力。据NOAA预测，下周主产棉区降雨可能性依旧较小。美棉不同合约均有一定支撑，目前7合约触及高位警惕获利回吐。做空纺纱利润空间迫近出场点。产业空单注意对冲保护或套利保护。【
美豆：当前美豆新年度的产量面临下降，库存和库存消费比可能明显下滑，这将在成本端支撑国内豆粕价格。短期来看，在之前一周，中美贸易摩擦缓解，叠加国内豆粕库存高企，出货不畅，价格大幅回落，已经较为充分地挤出了此前价格包含的水分。加上马上进入6月份，美豆主产区天气状况成为市场关注焦点，天气市下豆价也易于注入天气升水，推升国内豆粕价格。因此，后期豆粕价格仍有上涨潜力。
螺纹钢:本周螺纹钢社会库存652.42万吨，较上周减少55.27万吨，线材社会库存199.64万吨，较上周减少12.97万吨，螺纹钢钢厂库存209.57万吨较上周增加1.20万吨，线材钢厂库存58.58万吨较上周增加0.14万吨。我们从库存的变化来分析，螺纹目前连续6周以上保持每周社会库存下降幅度在50-60万吨。但这周的钢厂库存发生了变化，之前一直在减少的钢厂库存本周出现了上涨，那么就会对下周的社会库存产生压力，卓创预计，下周社会库存的下降幅度或将收窄。
铁矿石:本周铁矿石基本面依旧弱势难改。供应端，矿山发货稳定，港口到港资源集中；需求端，钢厂开工回升，矿石消耗情况略有好转，然而淡季将至，钢厂在库存逐渐饱和的情况下，采购意愿可能逐步减弱；港口库存依旧高位运行，压力短期难以缓解。综合来看，淡季将至，成材弱势，矿石或随之偏弱运行，但目前矿石价格已处于相对低位，继续做空动力不足，建议观望为主。
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作者：期货海
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