一、行情回顾。周二，期货交易期债触底反弹。5年期主力合约TF1703开盘价97.300 ，最高97.930 ，最低96.890 ，收盘于97.775 ，涨跌幅为0.05%，成交量为24030手，持仓量为23846手。三张合约总成交26347手，总持仓28489手。10年期主力合约T1703开盘价94.000 ，最高94.970 ，最低96.890 ，收盘于94.750 ，涨跌幅为0.17%，成交量为104546手，持仓量为54753手。三张合约总成交117673手，总持仓73510手。

　　二、资金面。昨日，公开市场操作净投放1050亿元，资金面紧张态势缓和。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1BP至2.3450 %，7天利率上行1.25BP至2.5375 %，14天利率上行2.05BP至2.7465 %;银行间回购加权利率1天利率下行0.6BP至2.5111 %，7天利率下行4.02BP至3.6443 %，14天利率下行27.88BP至4.1417 %。

　　三、现券市场。TF1703合约的CTD券160021.IB，IRR为-3.03%，该券当日估值为96.4870;T1703合约的CTD券为160023.IB，IRR为-6.36%，该券估值为94.4130。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行4.2BP、4.2BP至3.1906%、3.3739%。中债国债类指数较上一交易日下跌，其中中债国债总指数下行0.13BP至167.65 ，固定利率国债指数下行0.13BP至168.05。

　　四、财经资讯。

　　1、国海证券：公司认可与与会各方的债券交易协议，愿意与与会各方共同承担责任，同时将依法追究相关个人伪造公司印章的刑事责任。

　　2、彭博援引知情人士称，中国央行当天要求部分银行通过X-REPO提供流动性。

　　五、结论及投资建议。

　　周二，期债触底回升，10年期国债期货交易主力合约涨0.17%，早盘一度大跌1.17%，5年期国债期货主力合约收盘涨0.05%，早盘一度大跌0.85%。现券市场5年、10年国债收益率均上行4.2BP至3.19%、3.37%。昨日公开市场净投放资金1050亿元，shibor利率连续第六天全线上涨，3M期涨1.42个基点报3.2040%，连涨44个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期;银行间质押式回购利率除1M期限依旧大涨外其他均现下行，紧张态势有所缓和。据悉，央行当天要求部分银行通过X-REPO提供流动性，从央行的操作看流动性援助仍为适应性的，针对目前结构性资金紧张状况进行安排，以避免流动性不足的态势进一步升级引发其他危机。昨日国海证券再发公告表示认可债券交易协议，愿与各方共同承担责任，有利于稳定债券市场信用，提振市场信心，缓解债市的恐慌抛售情绪，债市抛售进一步升级的概率下降。近期，利率上行到目前位置，债券市场已具备配置价值，短期受资金影响以及外围汇率贬值压力仍大，期债或仍有波动，降低仓位，随着市场逐渐稳定，可尝试逢低短多。