上周沪指周二向下跳空一举击穿3000点，空头持续发力周二单日下跌愈百点，后三个交易日虽在2900点附近有所反复，但期货开户市场做多情绪匮乏，短线均未能向上突破5日线，周五高开低走，收于2875.81点。

根据申万一级行业指数来看，上周所有板块均出现下跌，入场资金匮乏导致快速下跌后的反弹亦十分乏力，目前多周期均线均已破位，短期弱势有望持续，对底部的判断需更加谨慎。

创业板指向下突破创股灾以来新低，目前在箱体下沿附近出现多空反复，反弹幅度尚可但箱体下沿1600点附近将会是一个强水平压力位，目前维持弱势行情的判断。

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图1：2018年第25个交易周(6.18-6.22)上证指数(日线)走势图

图2：2018年第25个交易周(6.18-6.22)申万一级行业周涨幅

从技术上看

沪指下跌放量上涨无量，多周期均线压制反弹发力，多周期MACD均线向下发散，指数持续创新低，题材板块整体弱势，做多乏力;

创业板指向下突破创股灾以来新低，在箱体下沿附近窄幅震荡，向上空间有限，1600点可能成为一个较大的水平阻力，对市场整体行情维持弱势震荡判断。

从板块上看

OPEC增产量少于预期，产能压缩原油期货连续上涨结合需求的稳步提高，原油产业链有望迎来发展机遇;

交通部进一步推广使用新能源汽车，重点区域港口、机场、铁路等作业车辆将采用新能源或清洁能源汽车，2020年底重点区域直辖市、省会城市等公交车全部更换为新能源汽车，新能源汽车领域发展迎来新契机;

央行降准0.5%，释放5000亿资金以支持“债转股”项目，释放2000亿资金支持小微企业，利好相关板块。

图3：沪深300与CFFEX沪深300期货价差分析图

图4：中证500与CFFEX500期货价差分析图

图5：上证50与CFFEX上证50期货价差分析图

根据沪深300指数、中证500指数、上证50指数与相应期货价差分析图 ，我们的观点依旧保持：当基差为正时，才会伴随相对流畅的持续性上涨行情，若基差持续为负，则至少表明市场不利于多头行情延续。

值得注意的是三大期指合约在节前有正基差出现，若此类情况频繁出现，才意味转势。

综上所述，我们的观点是

弱势延续板块哑火，多看少动谨慎言底。

从技术上看，沪指下跌放量上涨无量，多周期均线压制反弹发力，多周期MACD均线向下发散，创业板指向下突破创股灾以来新低，对期货开户市场整体行情维持弱势震荡判断;从板块上看，产能压缩原油期货连续上涨结合需求的稳步提高，原油产业链有望迎来发展机遇;交通部推广新能源汽车在公共领域使用并全面推进绿色交通基础设施建设，新能源汽车板块迎来发展新契机;央行降准0.5%，释放7000亿增量资金支持债转股项目和小微企业，相关板块有望获益。