1、股指期货行情

　　1月18日，三大期指小幅低开，期货交易盘中震荡走高，IF、IH涨幅较高，IC小涨。主力IF1702合约收3326.40 ，上涨27.20 点(0.82%)，成交量为6748手，持仓量为15491手;主力IH1702合约2338.40 ，上涨17.40 点(0.75%)，成交量为4235手，持仓量为11841手;主力IC1702合约收6001.60 ，上涨21.80 点(0.36%)，成交量5080手，持仓11064手。IF总成交量为17895手，总成持仓量为41203手，成交持仓比为0.43 ;IH总成交量为10317手，总成持仓量为27225手，成交持仓比为0.38 ;IC总成交量为13731手，总成持仓量为33842手，成交持仓比为0.41。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货当月合约的期现负价差明显缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为5.63，价差与现货价格比0.17 %;IH主力与上证50指数的期现价差为2.2，价差与现货价格比为0.09 %; IC主力与中证500指数的期现价差为5.2，价差与现货价格比为0.09%。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，主力合约完成换月，以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1702合约前二十大多头增仓3634手，前二十大空头增仓3672手，新增多单与新增空单之差为-38手;IH1702合约前二十大多头手增仓2545，前二十大空头手增仓2249，新增多单与新增空单之差为296手;IC1702合约前二十大多头增仓2676手，前二十大空头增仓2359手，新增多单与新增空单之差为317手。

　　结论及投资建议

　　欧美股指涨跌不一，且幅度较小，对股指影响不大;三大期指小幅低开，盘中震荡走高，IF、IH涨幅较高，IC小涨，期限负价差明显缩窄，主力多头增仓为主;周三股指延续反弹态势，但成交量继续萎缩，板块分化严重，创业板继续杀估值，权重股上扬未改市场低迷人气;IPO常态化方面，新华社3次出文肯定，人民日报也定调其不会成为洪水猛兽，证监会副主席亦表示IPO不该排这么长的队,新股加速发行预期不会改变，17年将对行情走势造成一定影响，但其对趋势影响不大，更多起到平滑市场波动的作用，目前市场对该利空消化已经进入后期，再次出现暴跌的可能性下降;流动性方面，短期利率上涨，资金再次紧张;北上广房价环比下降，同期上涨的城市数有所下降，昨夜夜盘多数商品出现下跌，经济企稳的一致预期会小有松动;1、2月份是17年解禁压力较大的月份，较大的解禁压力终于带来大批大股东减持，周三一天就有71只股票发生135宗大宗期货交易，总成交额约为58.03亿元，预计春节前，大股东抽离市场意愿依然较强，资金需求增加仍对股指构成较大压力;总的来说，目前股市的资金供需情况并不乐观，新股发行和大股东减持仍是上行过程中的两座大山，操作上还是谨慎为主。