近两日期货投资市场小幅企稳，但主力合约持仓略有下降，量能仍显不足。大盘指数处于前期高位3301点的压制之下，关注20日均线的支撑力度。全国两会期间谨慎持仓为主，中证500多单可继续轻仓持有。

　　从2010到2016年的统计数据看，两会行情主要集中在会议召开前20个交易日，随着会议召开，利好预期逐渐兑现，市场大概率调整。全国两会召开期间，除了2015年和2011年，其他年份沪深300均录得下跌，中证500指数除了2016年、2015年和2011年，其他年份均下跌。会议召开期间主题氛围更浓，热点轮动较快，市场波动较大。

　　从两会结束后20日的行情来看，中证500比沪深300表现更好。2017年两会热点仍将聚焦于供给侧改革、一带一路、混合所有制改革和农业供给侧改革等主题。2017年重点工作为深入推进“三去一降一补”、深化重要领域和关键环节改革、进一步释放国内需求潜力，以创新引领实体经济转型升级，促进农业稳定发展和农民持续增收，积极主动扩大对外开放。

　　美联储加息进程加快，3月加息是大概率事件。上周，美联储多位官员表示3月存在加息可能，美联储主席耶伦表示，如果就业和通胀演进符合预期，3月加息是适宜的。市场预计2017年美联储加息或将达到3次，加息进程的加快将使美元强势，影响海外市场的风险偏好。

　　本周市场重点聚焦美国2月非农就业数据和欧洲央行3月议息会议。如果2月非农就业数据符合预期，3月加息将是大概率事件。欧元区通胀达到政策目标2%，核心通胀依然较低，同时欧洲政治风险剧增，预计欧洲央行3月议息会议仍将按兵不动。

　　中观高频数据显示，目前中游材料价格坚挺，去产能和下游需求复苏仍是主线，钢厂继续去库存的同时开工率增加，钢厂盈利回升，水泥开启涨价模式;中游制造业和交运需求旺盛，挖掘机和重卡产销同比延续大幅走高;航运市场景气回升好于公路和铁路运输，BDI大幅回升至939。汇率方面，央行连续净回笼，美元上涨，人民币贬值。虽然国内1—2月经济数据较好，但下游旺季需求是否符合预期仍需进一步验证。股指期货方面，我们关注到，在股指期货政策松绑之后，沪深300期指持仓量保持稳定，持仓量增加的需求来自于中长线期货投资或者套利者和套保配置资金，4万手或是主力合约的持仓区间新上沿。总持仓仍然在持续增加，投资者加大布局季月合约。