中美第一阶段协议不仅将提升期货交易市场风险偏好，亦有助于增强分子端的增长预期，A股市场切换向“补库预期增强+宽松幅度有限”的组合。本轮行情与Q1呈现颇多相似之处，但主导因素不同使得行情结构有别，我们判断中国经济企稳预期增强 更多
周一，在市场高度期待和关注之下，中国首个股指期权——沪深300股指期权以及沪深两个交易所的沪深300ETF期权平稳上市。三大新品种上市起航，将更好满足投资者风险管理需求，国内资本期货商品市场迎来了新的稳定器。 更多
期货投资市场风险偏好改善与业绩修复形成共振，A股上涨格局不变。但年末资金面和业绩验证期所面临的压力将对市场形成一定的制约。推荐关注买入看涨牛市价差策略或看涨期权正向比率价差策略。 更多
近期尽管利空不断，但是债市反应明显钝化。在央行连续大额投放跨年资金引发的宽松预期的支撑下，债市反而触底反弹。后期随着元旦、春节资金需求大增以及专项债在2020年1月开始大量发行，期货交易市场资金缺口较大，市场预期央行大概率降准释放流动性。 更多
而同期标普500涨幅仅25%，在市场没有趋势性行情背景下，漂亮50公司业绩优良，成为投资者抱团取暖的首选标的。实际上回顾近10年的A股表现，同样是以食品饮料、家电龙头为代表的白马股领涨。 更多
周二A股市场出现放量回升的态势，创业板指创年内新高，上证综指再次站上3000点。不过，在午市后，主要指数均有冲高受阻的态势，均在日K线图上收出一根带上影线的中阳K线。看来，期货商品在看好中期趋势的前提下，仍需提防短线波动所带来的交易风险。 更多
12月中旬以来，债市利空消息不断，期货投资市场风险偏好大幅提升。与此同时，中央政治局以及中央经济工作会议释放稳增长信号，未来宽松政策仍将持续。年末时点，专项债大概率年内不会发行，叠加信用违约事件频发，配置型机构提前配置利率债迹象明显。 更多
11月工业增加值同比增长6.2%，较10月增速加快1.5个百分点，大幅好于期货交易市场预期。本月工业生产大幅反弹，主要是逆周期调节起效，企业补库存意愿回升，这体现为与投资需求相关的重化工行业生产改善有关。 更多
短期来看，中美贸易摩擦的缓和给A股市场提供了一个风险偏好提升的窗口期。如果后续基本面有超预期政策出台，则短期指数的反弹有望延续，反之则建议期货交易投资者以区间思路对待，关注上证综指在11月高点附近的表现。 更多
同时期指三个品种均有所上涨，其中IH走势强劲，主力合约涨幅2.34%，IF及IC主力合约则分别上涨1.79%和1.54%。基差方面，IF及IC主力合约升水幅度进一步扩大，分别扩大至11.38点和19.31点，IH则继续贴水，期货商品主力合约贴水幅度缩小至0.11点。 更多
在经济企稳、物价回升、利率债供给压力下，2020年一季度市场收益率水平有望迎来一轮上涨，对应国债期货价格压力较大。但从全年来看，我们预计收益率水平将呈倒V形走势，国债期货投资价格走势相反，在一至二季度料将迎来年内低点，也是期现货市场非常重要的配置机会。 更多
IF指数两周前走出多头吞噬反转K线组合后持续上升，上周五期货交易强势上穿压力点位3954，显示出非常强劲的上涨动能。IF目前进入超买状态，本周在压力点位3995附近可能会遇阻振荡，但之后大概率将攀升到更高的压力点位4061附近。 更多
本周以来伴随着11月通胀数据和金融数据的公布，期货交易期债出现小幅反弹，现券市场收益率则大体呈现出窄幅波动的特征，十年期国债收益率波幅在3BP以内。临近年末，当前国债期货并不具备持续反弹的基础，大概率维持振荡走势。 更多
11月三大期指冲高回落，进入12月，随着PMI制造业、信贷社融数据的好转，以及中央政治局会议对稳增长的定调，市场情绪和风险偏好有所提升，机构投资者也在市场回调阶段进行加仓换股，期货商品市场开始止跌反弹 更多
继本周前三日连续微涨之后，昨日沪指小幅回调，但本周整体波幅较小，收盘涨跌幅均未超过0.3%，期货投资市场等待走出明确方向。沪指小跌0.3%收于2915.7点位，创业板指表现更为活跃，日内最高涨幅近1%，午后逐渐回落仅微涨0.16%。 更多
12月至今，期货交易市场风险偏好触底回暖，股指和商品指数同步反弹，经济偏悲观预期因超预期回升的制造业PMI而降温，经济弱复苏预期相应升温，边际上利好市场情绪的修复。但修复动能的持续性，仍待15日中美贸易争端中最后一轮加征关税走向的明朗。 更多
11月CPI上行至4.5%，期货商品市场预测为4.3%，我们预测为4.4%。另外，此前在我们年度经济展望报告《滞胀的迷离，结构的风采》中，我们也强调了2020年滞胀将是国内经济和政策上主要的风险点。 更多
近期，期货商品市场风格出现较大变化，周期成长风格强于消费防御。白酒消费型行业转弱，受益于逆周期调节力度加大的基建、地产、汽车等传统周期行业转强。本文认为，今年四季度以及明年一季度，周期成长类行业表现将强于消费防御型。 更多
近日，在CPI上行利空兑现之后，国债期货价格小幅上涨，不过受MLF操作利率保持不变，市场对宽松货币政策的预期减弱和稳增长预期增强，经济数据有所改善等因素影响，预计短期国债期货投资价格仍将保持弱势。 更多
进入12月之后，上证综指围绕2900点振荡。尽管近两日量能有所放大，但从涨停家数偏少来看，赚钱效应依旧偏弱，期货交易市场暂时没有找到明确的主线逻辑。 更多
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