中国1月新增信贷创1年新高，1月社会融资规模创历史新高，显示期货投资需求超预期。1月CPI同比上涨2.5%，符合市场预期;而1月PPI超预期大幅回升，同比上涨6.9%，受需求稳定与去产能持续推进影响，工业品价格维持高位。但PPI上涨过快带来通胀压力，未来货币政策或将趋紧，央行连续六日空窗后，周一重启逆回购操作，本周仍面临巨额到期资金，流动性依然偏紧。元宵之后工厂逐渐开工，市场提前炒作下游需求，涨势过猛后隔夜多数金属遭遇回调。

　　热卷：今天热卷价格先涨后弱，整体气氛清淡。全国重点城市热卷平均价格3876较昨日涨42元。今天期货先跌后涨，以3728报收较昨收盘跌2跌0.05%。早盘现货报价接昨日再涨20-30元，其后受期货下跌影响也有暗降，但成交很差。下午期货拉升对现货的带动效果不太明显。整体成交很差。今天钢厂招标价3730跌30元。因为对于后期需求释放的良好预期，以及当前库存成本较高，目前贸易商并不急于销售，所以今天期货短跌影响仅成交情况，现货并未跟跌。今天成交差，钢坯降，预计明天热卷现货早盘以弱稳为主。

　　铝：伦铝并未跟随周边金属下跌，盘中触及21个月新高后仅小幅回落，收涨0.86%至1887。因环保力度加大，近期铝厂去产能预期再度升温，中国1月多项宏观数据稳中向好，显示需求不弱。但基本面来看氧化铝价格有所回落，国内铝锭库存连续大增，加上氧化铝以及铝锭的1月产量继续大幅增加，现货贴水扩大，未来供应端压力呈增加态势。并且实际去产能规划仍不明晰，一旦下游需求回落或供给侧改革效果不及预期，铝价或出现深度回落。短期追多收益有限，建议暂时观望。

　　锌：隔夜伦锌追随期铜下跌走势，连续两日冲高大幅回落，收跌0.48%至2900美元。虽然节后下游陆续开工，但现货锌锭供应较充足，国内库存快速回升，现货锌贴水扩大。加工费分成以及产品锌锭价格上涨，使冶炼厂维持高开工率，精炼锌产量并无下降趋势，目前市场预期的锌矿短缺传导锌锭减产尚未实现，短期来看，缺少实质性逻辑推动锌价继续上涨。技术面有所转空，期货投资预计短期走势偏弱，建议多单逢高止盈。