上周动煤期货投资价偏强震荡,主力9月合约周五日盘收报598.2,9月基差贴水反复至20,1-9价差进一步缩窄至-37.4。现货市场方面,主产地动力煤市场延续稳中上涨态势,其中陕西神木地区受煤管票限制,煤价上涨5-30元不等;晋北地区销售良好,矿上基本无库存,价格上涨10元左右;内蒙产销平衡状态,价格比较稳定。港口方面,市场成交以长协居多,市场煤活跃度低,报价走高,但实际成交较少,秦皇岛5500大卡动力煤当周累计上涨+13至619元/吨。

　　整体来看,7月内蒙煤管票有放松,但榆林煤管票收紧,产区整体供应恢复有限,加之下游电厂日耗季节性待升,供给紧平衡下现货价格仍有支撑。而对于期货盘面来说,9月贴水反复至20元左右,但日耗持续回升或提振盘面继续偏强运行。

　　随着夏季温度不断升高，民用电力负荷加大，电厂日耗持续上升，支撑北方港口动力煤价格继续探涨。目前热量5500大卡动力煤成交价多在625-635元/吨之间，也有贸易商表示近日采购的优质蒙煤交易价为645元/吨。热量5000大卡成交价多在560元/吨左右。据卓创监测数据显示，7月14日至7月17日沿海六大电厂日耗量均位于75万吨以上的高位水平，日均存煤天数下滑至16天，电厂库存开始小幅回落。当前正处“迎峰度夏”期间，煤炭需求保持旺盛态势，但因长协煤期货投资价格相对便宜，下游电厂对市场煤采购欲望较低，秦皇岛港口实际出船的多以拉长协煤为主。ZC1709合约突破600一线压力位，近期仍存上行空间，不建议追高操作，短期存在回调的可能性，关注01-09价差之间的套利机会。