近期焦煤期货投资价格较焦炭更强，主要因下游补库存所致。数据显示，2017年7月21日当周，，100家独立焦化厂炼焦煤库存688.58万吨，环比上升22.16万吨，连续4周上升;110家钢厂焦化厂炼焦煤库存680.88万吨，环比上升6.8万吨，连续2周回升。焦化厂、钢厂同时在当前时点进行补库存动作，表示目前对焦煤价格比较认可，或认为焦煤后市价格将维持强势。

　　上周国内焦炭现货市场主流地区上涨50元/吨，累计上涨150元/吨。上周焦企开工率明显下降，华东地区焦企受环保检查影响大幅限产，主流地区三轮上涨结束后，盈利状况改善，焦炭库存继续减少;原料方面炼焦煤市场稳中偏强，受焦炭上涨影响，华北、华东部分煤矿小幅上调炼焦煤价格;钢市方面上周钢材价格高位震荡，钢厂仍处高盈利状态，钢厂开工仍处较高水平，下游需求良好。

　　上周黑色相关品种先扬后抑，成材价格高位震荡，钢厂仍处于高盈利高开工状态，进口矿价格累计上涨20-35元/吨，焦炭价格累计上涨50元/吨。从基本面来看，铁矿石到港量以及港口库存均有小幅回升，高品矿结构性短缺局面有所缓解，对价格支撑作用有所减弱;上周焦化厂开工率下降明显，受环保检查影响华东地区大幅限产，局部地区供应紧缺导致焦炭库存继续减少，对价格形成支撑。综合来看，黑色系品种间表现分化，焦炭受环保限产影响价格较为坚挺，以高位震荡为主，铁矿石结构性短缺矛盾有所缓解，期货投资价格高位走弱。预计今日铁矿1709合约下跌，目标位500;焦炭、焦煤1709合约下跌，目标位1870、1210。