国内动力煤期货入门价格本周较上周持平：7月21日，大同弱粘煤坑口含税价465元，较上周持平。内蒙古乌海动力煤价400元，较上周持平。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周涨跌互现：7月21日欧洲ARA 港动力煤现货价、理查德RB 动力煤现货价较上周下降、纽卡斯尔动力煤现货价较上周上涨。

　　动力煤方面，下游需求旺盛导致港口主要煤种煤价延续强势反弹，预计短期内煤价仍有继续上行的动力，供应方面，尽管发改委一再强调加快煤炭产能释放，但是煤炭主产地内蒙、陕西等部分地区煤管票管制仍未见明显放松，煤炭产量释放继续受到限制，山西省7月份开始安全环保检查也将对煤炭生产形成制约。水电发电萎缩，连续进入高温天气导致下游需求旺盛，夏季高温天气仍将在短期内支撑动力煤价格。

　　上周沿海电厂煤耗大幅走强,带动电厂环节开启旺季去库存。从全社会动力煤的库存周期来看,在原本预计淡季补库存的6月,全社会动力煤库存下降545万吨,其中港口及电厂环节库存合计下降75万吨;截至6月末,全社会动力煤库存较去年同期低1680万吨,港口及电厂环节合计库存较去年同期增1540万吨。可见目前港口与电厂这一离消费端更近的库存环节存煤水平相对安全,6月以来港口价格持续上涨的关键在于产地库存持续去化已大大降低供应端的缓冲能力,产地接二连三的控票行为将原本的旺季主动去库存预期引导为被动去库存。目前在统全国港口的库存水平与6月初相近,港口的库存去化集中体现在北方港口这一关键节点,也就是说贸易商囤货或已在其他库存累积的港口中体现。行情判断上,继ZC709在580左右建议多单减平之后,7-10的报告中首次建议逢低做多,旺季被动去库存带来的上涨期货入门行情在产地价格掉头前难以扭转,但仍需警惕转势后贸易商甩货对下跌行情速度、幅度的放大。经核实,近日关于发改委会议谈及建议取消煤管票一事基本属实,多单减持规避风险。