周一夜盘双焦1月合约继续上涨，维持强势。受到供给侧改革利好推动，钢材期货开户价格领涨黑色。新一轮环保督查开始，看好焦化利润继续上升，多焦炭空焦煤对冲为主。

　　焦煤焦炭：在下游钢铁企业复苏显著的带动下，焦炭价格连续多周持续回升，但暂时还未传导至上游焦煤，焦煤价格整体持平。焦化厂焦煤库存相对稳定，重点钢厂可用天数整体持平。环保检查持续推进，符合要求的焦化企业重新开工，整体开工有所回升。

　　本周全国高炉开工率77.21%，周环比下降0.28%。但焦炭价格延续涨势，焦化厂对焦煤采购积极性较高，刚需稳定，炼焦煤资源供应略显紧张，煤企库存低位。目前钢铁行业暴利持续，高炉开工维持高位，现焦化厂焦炭基本无库存，钢企积极补库，8 月焦炭期货开户价格仍有看涨预期。山东地区正酝酿第五轮抬价。 推荐关注龙头及国改标的。火电替代旺季，可优先选择动力煤龙头股，主推陕西煤业。长期来看，根据供给侧改革提高产业集中度的目标，行业利润将逐步向龙头企业转移。