本周煤炭指数上涨2.69%,跑赢万得全A指数2.77个百分点。今年期货投资行业整体呈现高位中枢下的宽幅震荡,淡旺季切换会比较剧烈;动力煤现货淡季不淡;焦煤供需边际改善,短期下游仍有望补焦煤库存,煤价偏强;前期板块强势主要源于动力煤现货强势以及宏观预期在2季度大幅下滑后的收敛,后续基本面强势的品种大概率会更受益,考虑到黑色产业链整体偏强,短期下游有望继续补焦煤库存,看好相关标的表现,同时依旧看好动力煤龙头标的

　　自8日零时起，山东、山西、河北等地焦炭价格每吨普涨80元，焦炭价格第五轮上涨已然开启。此前的四轮提涨幅度均为每吨50元，第五轮调涨后，每吨累计涨幅将达到280元。目前大部分焦化厂依然零库存运行，销路不成问题。钢厂方面，由于炼钢利润持续扩大，高炉开工率维持高位，对焦炭的需求存在较强支撑。河北等地将在采暖季对焦化企业限产，也提升了市场信心。

　　在主要大矿三季度减产执行以及政策影响下,炼焦煤涨势步伐较快,但在上半年炼焦煤价格一直未调整的部分大矿销售压力较大,厂内加港口库存处于年内高位水平,此时炼焦煤价格调整难度较大。自28-29日河北主要焦企和山东主要钢厂纷纷上调焦炭(2081, 35.00, 1.71%)价格50元/吨后,近日国内焦炭市场整体表现跟涨现象,上涨范围逐步扩大,幅度均在50元/吨左右。8月初环保减产问题仍较突出,山东、江苏及河南等地焦企均有不同程度的减产现象,减产力度普遍在10-50%不等。前焦企厂内基本保持零库存或低库存状态,虽然钢厂补库积极性比较高,但仍未明显感觉到厂内库存有较明显上涨,部分钢厂厂内库存仍处于较偏低水平。预计8月中旬之前国内焦炭期货投资市场或仍表现偏强走势。