北方港口库存震荡回落，其中秦港日均装船发运量48.9万吨，期货投资日均铁路调进量59.4万吨，港存-10至548万吨;曹妃甸港库存-1至289万吨，京唐港国投港区库存-2至100万吨。

　　至于市场现货价，经历过8月份的拉锯后，9月份的降幅应该比8月份会稍微大一些。截至目前，环渤海港口5500大卡动力煤价格在620元/吨左右，8月份已经差不多降了20元/吨，月底估计会在610元/吨左右，9月份预计会降30元/吨以上，也就是9月份的动力煤现货价会跟月度长协价基本持平。

　　在对动力煤5月-9月合约价差统计中，历史上的3组价差(1405-14059、1505-1509、1605-1609)均在0轴附近波动，临近交割出现了较大变化。相对而言，1705-1709价差，在年后即扩大，若仅基于历史走势判断，并不能捕捉到本次价差扩大的套利机会。价差波动的驱动力来源于需求与供应的当期匹配度以及展期思考，1705-1709价差对应春节期间电厂日耗高于往年同期，节后电厂库存下滑明显下的补库需求提升。如果按照季节性规律，补库可能会在4-5月份展开，然而这波补库却因为春节消耗的上升提前，期货投资相对出现了反季节性。