周一焦炭焦煤探底回升，焦炭领涨。河北、山东地区钢厂自有焦化限产力度较为严格，加大外购焦炭量。期货投资主流钢企焦炭库存偏低，受到环保影响，焦炭产量释放缓慢。现货价格维持强势，看好焦化利润，多焦炭空焦煤对冲为主。

　　供应方面，一方面，随着煤炭市场稳定好转，煤矿生产积极性增加，同时减量化生产政策调整、部分优质产能煤矿核增生产能力，加之减量置换进度加快，全国煤炭产量将继续增加。同时产地的安全大检查以及环保等因素又会对煤炭的供应造成一定影响。整体来看下半年煤炭市场供应整体略显宽松，这主要是针对动力煤市场而言，而炼焦煤煤矿新增产能有限，供需基本处于紧平衡状态，焦煤价格或将持稳高位偏强运行态势。另外受近期山西矿难影响，主产地山西焦煤供应或将进一步收紧。

　　需求方面，一方面随着宏观经济延续稳中向好态势，将拉动煤炭消费保持增长，特别是冬季取暖期间，日均煤炭消费可能进一步提高。从6月份开始，环保检查有所放松，焦化厂开工率整体维持高位，部分地区焦化厂甚至满负荷开工，受焦化厂开工率维持高位的影响，焦化厂、钢厂均积极存煤，采购热情不减，焦煤市场需求有支撑。另外金九银十消费旺季即将到来，焦煤市场需求将呈现继续增加态势。

　　下游产品价格方面，焦炭价格从6月27日开始反弹，截至8月11日，焦炭价格共涨6次，累计涨360元/吨，目前焦化厂钢厂利润均维持高位，下游行业利润高企，价格坚挺，对上游原料价格也将形成有力支撑。整体来看，虽然2017年煤炭供给端政策由紧到松，以保供应保产量为主，但新增产量的增加主要在动力煤，炼焦煤有效供给增加相对有限，全年焦煤供应略偏紧，焦煤期货投资价格也将以高位运行为主。后期随着金九银十用煤旺季的到来以及十九大的召开，炼焦煤市场价格仍存上行空间。